基金代碼	014783
基金類型	混合型
基金管理人	招商基金
基金托管人	工商銀行
基金經理	王奇瑋
主基金業績比較基準	中證500指數收益率*60%+恒生綜合指數收益率(經匯率調整後)*20%+中債綜合(全價)指數收益率*20%
投資目標	本基金在嚴格控製風險、保證基金資產流動性的前提下,通過對優質企業的全面深入研究,精選未來預期成長性良好的優質上市公司,力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資策略	大類資產配置策略 本基金通過定性與定量相結合的方法分析宏觀經濟和證券市場發展趨勢以及行業趨勢變化,對證券市場當期的系統性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估,在基金合同以及法律法規所允許的範圍內,製定本基金在股票、存托憑證、債券、現金等資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍,在保持總體風險水平相對穩定的基礎上,力爭投資組合的穩定增值。此外,本基金將持續地進行定期與不定期的資產配置風險監控,適時地做出相應的調整。 股票投資策略 (1)A股投資策略 本基金主要采取自下而上的選股策略,通過定量分析和定性分析相結合的方法,精選未來預期成長性良好的優質上市公司。 1)定量分析:本基金將對反映上市公司價值和成長潛力的主要財務和估值指標進行定量分析,在對上市公司盈利增長前景進行分析時,本基金將充分利用上市公司的財務數據,通過上市公司的成長及創新能力指標進行量化篩選,主要通過以下指標選擇股票組合: ①成長指標:主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率。 ②估值指標:市盈增長比率(PEG)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業價值/息稅前利潤(EV/EBIT)、企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤(EV/EBITDA)、自由現金流貼現(DCF)。 ③財務指標:凈資產收益率(ROE)、毛利率。 ④研究投入規模指標:研發投入與營業收入比率、科研人員及高學歷人員數量及占比、人力投入占比。 2)定性分析:本基金在定量分析選取出的股票基礎上,通過進一步定性分析,從競爭優勢、成長性以及公司治理結構等方面對上市公司進行進一步的精選。 ①競爭優勢:企業的競爭優勢是企業獲得長期增長的根本動力。本基金對企業競爭優勢的分析將從企業的技術、管理、品牌和成本等各方面綜合考慮。同時結合時代特點,重點分析企業的市場優勢和科研能力。市場優勢:本基金將選擇具有市場優勢的企業,主要是指公司現在或未來有可能在行業細分市場中占據較大的市場份額,或擁有較高的市場份額增長率。科研能力:本基金將選擇那些具有核心技術優勢的上市公司。考慮的因素包括:產品技術含量、技術發展前景、技術成熟程度、配套政策支持、研究成果轉化的經濟效果等。 ②成長性:本基金對企業成長性的分析從內生增長和外延並購兩個方面進行分析。內生增長即通過分析企業的商業模式、競爭優勢、行業前景等方面來選擇業績增速最快、持續性更強的公司。外延增長分析即通過整體上市、並購重組等方式實現經營規模擴張的公司,以及被並購價值、資產或品牌價值明顯、被並購後能夠出現經營改善、利潤水平大幅提高的公司。 ③公司治理結構:本基金對公司治理結構的評估,主要是對上市公司經營管理層面的組織和製度上的靈活性、完整性和規範性的全面考察,包括對所有權和經營權的分離、對股東利益的保護、經營管理的自主性、政府及母公司對公司內部的幹預程度,管理決策的執行和傳達的有效性,股東會、董事會和監事會的實際執行情況,企業改製徹底性、企業內部控製的製訂和執行情況等。 (2)港股投資策略 本基金所投資香港市場股票標的除適用上述股票投資策略外,還需關註:1)香港股票市場製度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業分布、交易製度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限製、估值與盈利回報等方面;2)人民幣與港幣之間的匯兌比率變化情況。 參與融資業務的投資策略 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。 存托憑證投資策略 在控製風險的前提下,本基金將根據本基金的投資目標和股票投資策略,基於對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 未來,隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,在履行適當程序後,相應調整或更新投資策略,並在招募說明書更新中公告。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票和存托憑證(包括主板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票和存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、可轉換債券、可分離交易可轉債、可交換債券及其他中國證監會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權,以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會的相關規定。 本基金可根據相關法律法規和基金合同的約定參與融資業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金是混合型基金,預期收益和預期風險高於貨幣市場基金和債券型基金。 本基金資產投資於港股通標的股票,會面臨港股通機製下因投資環境、投資標的、市場製度以及交易規則等差異帶來的特有風險,包括港股市場股價波動較大的風險(港股市場實行T+0回轉交易,且對個股不設漲跌幅限製,港股股價可能表現出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機製下交易日不連貫可能帶來的風險(在內地開市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及時賣出,可能帶來一定的流動性風險)等。
產品費率	http://www.cmfchina.com/main/014783/fundinfo.shtml
產品凈值	http://www.cmfchina.com/main/014783/fundinfo.shtml
產品文件及公告信息	http://www.cmfchina.com/main/014783/fundinfo.shtml
基金合同	http://www.cmfchina.com/main/014783/fundinfo.shtml