基金代碼	014562
基金類型	混合型
基金管理人	易方達
基金托管人	招商銀行
基金經理	陳皓
主基金業績比較基準	中證500指數收益率*65%+中證港股通綜合指數收益率*20%+中債總指數收益率*15%
投資目標	本基金在控製風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。
投資策略	資產配置策略 本基金將綜合考慮宏觀與微觀經濟、市場與政策等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 在資產配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經濟因素,包括GDP增長率及其構成、CPI、市場利率水平變化、貨幣政策等;(2)微觀經濟因素,包括各行業主要企業的盈利變化情況及其盈利預期;(3)市場因素,包括股票及債券市場的漲跌、市場整體估值水平、大類資產的預期收益率水平及其歷史比較、市場資金供求關系及其變化;(4)政策因素,與證券市場密切相關的各種政策出臺對市場的影響等。 股票投資策略 (1)行業配置策略 本基金將通過對以下因素的綜合分析,確定並動態調整股票資產在各行業之間的配置。 1)行業景氣度及發展趨勢 本基金將對國家產業政策、行業數據、上下遊產業鏈情況等進行持續跟蹤研究,對各行業景氣度周期與未來發展趨勢進行研判。 2)行業競爭格局及變化 本基金主要通過密切跟蹤行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額,判斷公司所處行業競爭格局及變化。 (2)個股選擇策略 在個股選擇上,本基金不僅關註公司質量,而且關註公司發展的動能。具體來講,本基金將通過定性分析和定量分析相結合的方法,對公司基本面進行持續跟蹤分析,優選具有較強發展動能的高品質公司進行投資。 1)定性分析 本基金考慮的定性指標主要有市場前景、商業模式、競爭優勢、公司治理和管理團隊等。 市場前景:主要分析產品或服務市場需求情況、客戶基礎、未來發展前景等。 商業模式:主要分析公司商業模式的差異性、優越性、可復製性、可持續性、影響因素、發展趨勢等。 競爭優勢:主要分析公司是否在品牌、產品和服務、規模、資源、人才、技術、專利、經營許可、創新能力或銷售網絡等方面具備顯著優勢,是否具有長期競爭壁壘等。 公司治理:主要分析股權結構、主要股東情況、公司治理的歷史記錄、公司文化與長期願景等。 管理團隊:主要分析管理團隊專業性、穩定性及進取性,公司戰略執行情況等。 2)定量分析 本基金考慮的定量指標主要有成長能力指標、盈利能力指標、盈利質量指標、營運能力指標和財務狀況指標等。 成長能力指標方面,本基金主要考慮預期營業收入增長率、預期營業利潤增長率等;盈利能力指標方面,本金主要考慮預期營業利潤率、預期凈資產收益率等;盈利質量指標方面,本基金主要考慮經營現金流、自由現金流等;營運能力指標方面,本基金主要考慮資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等;財務狀況指標方面,本基金主要考慮資產負債率、流動比率等。 (3)估值水平分析 本基金根據公司的行業特性及公司本身的特點,選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市銷率法(P/S)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現金流貼現模型(FCFF、FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。 (4)股票組合的構建與調整 在以上分析的基礎上,本基金將進行股票投資組合的構建。當行業或公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時,本基金將對股票組合適時進行動態調整。 本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股,基金資產並非必然投資港股。 存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述股票投資策略執行。 可轉換債券及可交換債券投資策略 本基金可在對可轉換債券和可交換債券的價值進行評估的基礎上,選擇具有較高投資價值的可轉換債券、可交換債券進行投資。 衍生產品投資策略 本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權。若本基金投資股指期貨、國債期貨、股票期權,將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權合約進行交易,以對沖投資組合的風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的沖擊成本等。 融資策略 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。 未來,隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,在履行適當程序後相應調整或更新投資策略,並在招募說明書更新中公告。
投資範圍	本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票(包括創業板、科創板及其他依法發行上市的股票、存托憑證)、內地與香港股票市場交易互聯互通機製允許買賣的香港證券市場股票(以下簡稱「港股通股票」)、國內依法發行上市的債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、公開發行的次級債、中期票據、短期融資券、可轉換債券、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,本基金可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,理論上其預期風險與預期收益水平低於股票型基金,高於債券型基金和貨幣市場基金。 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機製投資於香港證券市場,除了需要承擔市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨匯率風險、投資於香港證券市場的風險、通過內地與香港股票市場交易互聯互通機製投資的風險等特有風險。本基金通過內地與香港股票市場交易互聯互通機製投資的風險詳見本招募說明書「風險揭示」部分。
產品費率	https://www.efunds.com.cn/fund/014562.shtml
產品凈值	https://www.efunds.com.cn/fund/014562.shtml
產品文件及公告信息	https://www.efunds.com.cn/fund/014562.shtml
基金合同	https://www.efunds.com.cn/fund/014562.shtml