基金代碼	000595
基金類型	混合型
基金管理人	嘉實基金
基金托管人	建設銀行
基金經理	歸凱
主基金業績比較基準	滬深300指數×70%+上證國債指數×30%
投資目標	分享中國改革與發展成果,密切跟蹤中國經濟發展背景下產業轉移、格局變遷、主題帶動和企業成長的投資機會,謀求基金資產的長期穩定增值。
投資策略	1、資產配置策略 本基金主要參考公司股票投資決策委員會形成的大類資產配置建議,綜合考慮宏觀經濟因素、資本市場因素、主要大類資產的相對估值等因素,在控製風險的前提下,合理確定本基金在股票、債券、現金等各類資產類別的投資比例,並根據宏觀經濟形勢和市場時機的變化適時進行動態調整。 2、股票投資策略 本基金股票投資將重點關註中觀因素帶來的投資線索並防範組合風險,精選具有可持續增長潛力的優勢個股。基於中觀因素與個股因素相結合的個股精選是本基金的主要投資策略。本基金將從持續性、有效性和市場認知程度三個方面綜合分析判斷中觀因素轉化為投資機會的可能性,並在此基礎上深入挖掘個股投資價值。 (1)中觀因素主要可以歸納為以下四個方面的線索: a、宏觀經濟結果:宏觀經濟變化會對中觀層面產生深遠影響,在不同的宏觀環境下,各個行業的生命特征和表現不同。本基金將結合宏觀經濟數據(如通脹水平、經濟增長速度等),政策導向和市場投資情緒對宏觀經濟周期進行前瞻性判斷,進而根據不同經濟周期進行行業配置與調整。 b、產業變遷:產業轉移和技術發展是導致產業變遷的兩大動力,本基金通過深入研究國際國內產業轉移路徑以及技術發展升級帶來的行業和區域性投資機會,優選處於上升周期的產業。 c、行業格局:長期來看,行業的系統性周期變化將會對行業格局變化產生系統性影響,而短期來看,行業格局利益的重新分配將會對行業產生結構性影響和機會,本基金通過緊密跟蹤影響行業格局利益分配調整的驅動因素和事件,提前捕捉行業格局變化帶來的投資機會。 d、主題驅動:本基金同時關註影響行業/區域的主題性投資機會,通過綜合考量主題驅動的上中下遊行業機會,以及行業/區域與主題的相關程度和反應速度,提前布局主題受益行業/區域。 (2)個股因素主要可以歸納為以下幾個方面的指標: a、盈利模式:通過綜合考量企業利潤來源、核心競爭力、渠道影響力、客戶忠誠度、創新能力等分析判斷企業是否具備穩健或領先的盈利模式。 b、管理層能力:通過綜合考量企業管理團隊的穩定性、專業程度以及所倡導的企業文化等分析判斷企業管理層是否具備帶領企業積極健康發展的能力。 c、公司戰略:通過綜合考量企業戰略定位、發展規劃、經營策略和執行力等分析判斷企業是否具備清晰的發展目標和明確的實現手段。 d、財務報表健康程度:通過綜合考量企業資產負債情況、利潤結構分解和現金流情況等分析判斷企業財務狀況是否與其戰略發展相匹配。 e、體外或有資產:通過綜合考量企業的行業地位、兼並收購能力等分析判斷企業擴大產能實現跳躍式發展的可能性。 (3)中觀因素與個股因素相結合 本基金遵循「宏觀推導中觀,中觀指導微觀」的動態投資邏輯,通過結合中觀因素與個股因素確定優勢個股,並根據組合風險特征、資產配置策略的變化等進行股票投資組合的構建與調整。 3、債券投資策略 本基金在債券投資方面,通過深入分析宏觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素,以久期控製和結構分布策略為主,以收益率曲線策略、利差策略等為輔,構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。 4、衍生品投資策略 本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束,合理利用股指期貨、權證等衍生工具,利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值,控製下跌風險,實現保值和鎖定收益。 5、風險管理策略 本基金將借鑒國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等,並結合公司現有的風險管理流程,在各個投資環節中來識別、度量和控製投資風險,並通過調整投資組合的風險結構,來優化基金的風險收益匹配。 具體而言,在大類資產配置策略的風險控製上,由股票投資決策委員會及宏觀策略研究小組進行監控;在行業配置策略的風險控製上,風險管理部除了監控本基金的行業偏離風險外,也會根據不同市場情況監控本基金的投資風格如大中小盤等的偏離風險並及時預警。在個股投資的風險控製上,本基金將嚴格遵守公司的內部規章製度,控製單一個股投資風險。 未來,根據市場情況,基金可相應調整和更新相關投資策略,並在招募說明書更新中公告。
投資範圍	本基金的投資範圍為國內依法發行上市的股票(包括創業板、中小板股票及其他經中國證監會核準發行的股票),債券(國債、金融債、企業(公司)債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產,股指期貨、權證,以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平低於股票型基金,高於債券型基金及貨幣市場基金,屬於中高收益/風險特征的基金。
產品費率	http://www.jsfund.cn/main/fund/000595/fundRate.shtml
產品凈值	http://www.jsfund.cn/main/fund/000595/fundNav.shtml
產品文件及公告信息	http://www.jsfund.cn/main/fund/000595/fundAnn.shtml
基金合同	http://www.jsfund.cn/main/fund/000595/fundAnn.shtml