基金代碼	011665
基金類型	混合型
基金管理人	匯添富基金
基金托管人	招商銀行
基金經理	楊瑨
主基金業績比較基準	滬深300指數收益率*50%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*30%+中債綜合指數收益率*20%
投資目標	本基金採用自下而上的投資方法,以基本面分析為立足點,在科學嚴格管理風險的前提下,重點投資於數位經濟主題相關的優質上市公司,謀求基金資產的中長期穩健增值。
投資策略	本基金為混合型基金。投資策略主要包括資產配置策略和個股精選策略。其中,資產配置策略用於確定大類資產配置比例以有效規避系統性風險;個股精選策略主要用於挖掘股票市場中與數位經濟主題相關的優質上市公司。 資產配置策略 本基金綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素(其中,基本面因素包括國民生產總值、居民消費價格指數、工業增加值、失業率水準、固定資產投資總量、發電量等宏觀經濟統計資料;政策面因素包括存款準備金率、存貸款利率、再貼現率、公開市場操作等貨幣政策、政府購買總量、轉移支付水準以及稅收政策等財政政策;市場面因素包括市場參與者情緒、市場資金供求變化、市場P/E與歷史平均水準的偏離程度等),結合全球宏觀經濟形勢,研判國內外經濟的發展趨勢,並在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定或調整投資組合中股票、債券、貨幣市場工具、金融衍生品和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。 個股精選策略 (1)數位經濟主題上市公司的界定 本基金重點投資於數位經濟主題上市公司,主要包括數字經濟基礎設施和數位化程度較高的應用領域上市公司。具體來說: 1)數位經濟基礎設施公司,指的是以技術創新為驅動,以資訊網路為基礎,提供數位化轉型服務的公司,包括以物聯網、工業互聯網為代表的通訊網路基礎設施服務公司,以人工智慧、雲計算等代表的新技術基礎設施服務公司,以及以資料中心、智慧計算中心為代表的算力基礎設施服務公司; 2)數位化程度較高的應用領域上市公司,指的是直接參與並受益於數位化發展,打通生產、流通、服務等環節,實現了創新產品服務、優化流程管理、提高生產效率的上市公司,包括但不限於消費品、現代服務業、創新醫藥/器械、金融、高端製造等行業的上市公司。 本基金將跟蹤和預判公司的成長週期,在成長超預期且估值較低時考慮買入。同時,本基金對數位經濟主題的產業發展進行密切跟蹤,隨著市場環境的不斷變化,相關主題的上市公司的範圍也會相應改變。本基金將根據實際情況調整相關主題概念和投資範圍的認定。 (2)股票庫的構建 1)初選股票庫的構建 本基金首先對A股市場中的所有股票進行初選剔除,以過濾掉明顯不具備投資價值的股票,建立初選股票池。 2)核心股票庫的建立 在初選股票庫的基礎上,本基金將結合定量評估、定性分析和估值分析來綜合評估備選公司的投資價值,精選行業背景良好、商業模式清晰、公司治理優良、競爭優勢突出且估值相對合理的上市公司。具體而言,主要考慮以下幾方面因素: ①治理結構、公司管理層和財務狀況評價 本基金主要從股東結構和激勵約束機制兩方面對公司治理進行分析。股東結構主要從股東背景、股權變更情況、關聯交易、獨立性等方面予以考察,激勵約束機制則從股權激勵、管理層與股東利益的一致性等方面考察。 本基金將致力於尋找中國優秀的企業家以及其管理的企業。優秀的企業家具備出色的經營才能,而且懷著清晰、長期的願景,充滿激情,不懈努力,執行力強。 本基金投資標的的財務狀況應當健康和穩健。通過對目標企業的資產負債、損益、現金流量的分析,評估企業盈利能力、營運能力、償債能力及增長能力等財務狀況。 ②企業競爭優勢評估 企業競爭優勢評估主要從生產、市場、技術和政策環境等四方面進行分析。生產優勢集中體現在能以相對更低的成本為顧客提供更好的產品或服務。市場優勢主要表現在產品線、行銷管道及品牌競爭力三方面。技術優勢從專利權及智慧財產權保護、研究開發兩方面考察。政策環境主要關注所在行業是否符合國家產業政策的方向。 ③行業背景和商業模式分析 本基金主要從行業集中度和行業地位兩方面對行業背景進行分析,優選具有較好的行業集中度及行業地位,並具備獨特核心競爭優勢的企業。企業所在行業有一定的集中度,其主導產品的市場份額高於市場平均水準,而且在經營許可、規模、資源、技術、品牌、創新能力等一個或數個方面具有競爭對手在中長期時間內難以模仿的優勢。 優秀的商業模式通常有以下兩種:第一,較強的定價能力,在行業地位領先且穩固,對上下游具有較強的議價能力,能夠通過不斷提升產品價格或降低成本以提高盈利能力,即使在宏觀經濟向下的階段,能夠通過控制產量等方式延緩甚至避免價格的下跌;第二,擴張成本低,即利潤增長對資本的需求和依賴較低,表現在財務資料上就是淨資產收益率高,很少或者幾乎不需要股權融資就可以實現較高增長,最好商業模式能夠較快複製,能夠以較快的速度形成規模效益。 3)ESG評價優選 本基金將根據環境(E)、社會(S)和公司治理(G)三個方面的指標對上市公司進行綜合評價,在傳統財務指標以外評估企業經營的可持續性,對社會的影響,以及公司治理層面的道德水準。以期從ESG的投資理念中找尋真正能夠對企業績效、對企業可持續發展帶來貢獻的因素。 具體而言本基金將結合公開披露的資訊和主動調研的情況,分為E、S、G三個大類進行評分。E評分指標包括但不限於產業環境風險、資源使用效率、清潔環保投入、環境資訊披露水準、監管處罰等方面評估上市公司的環境責任情況;S評分指標包括但不限於對員工的責任、客戶和消費者責任、供應鏈責任、產品品質、納稅貢獻、慈善事業發展狀況等多個方面評估公司的社會責任情況;G評分指標包括但不限於商業道德、董事會及管理層、股東及股權結構、高管薪酬及激勵、分紅、財務治理、資訊披露透明度等多個方面評估上市公司的治理水準。對以上各細分指標進行定期(一般為中期報告或年度報告時點)或不定期(突發事件)綜合評定,再根據公司內部研究體系設定的不同行業加權計算綜合得分,並且參考外部協力廠商ESG評價體系,作為投資評價依據,選擇各行業中ESG評價結果優秀的公司進入本基金的核心股票庫。 4)估值精選 當選擇出具有上述特徵的企業後,本基金將根據企業所在行業所適用的估值指標進行價值評估,選擇股價沒有充分反映其長期投資價值的標的,權衡風險收益特徵後,構建投資組合。 (3)香港聯合交易所上市股票的投資策略 考慮到香港股票市場與A股股票市場的差異,對於香港聯合交易所上市的股票,本基金除按照上述“自下而上”的個股精選策略,還將結合公司基本面、國內經濟和相關行業發展前景、香港市場資金面和投資者行為,以及世界主要經濟體經濟發展前景和貨幣政策、主流資本市場對投資者的相對吸引力等因素,精選符合本基金投資目標的香港聯合交易所上市公司股票。 (4)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內上市交易的股票投資策略執行。 融資投資策略 本基金將在充分考慮風險和收益特徵的基礎上,審慎參與融資交易。本基金將基於對市場行情和組合風險收益的分析,確定投資時機、標的證券以及投資比例。若相關融資業務法律法規發生變化,本基金將從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。 本基金將密切跟蹤國內關於基金參與融券及轉融通證券出借業務法律法規的實施進展,待允許本基金參與融券及轉融通證券出借業務的相關規定頒佈後,將在屆時相應法律法規的框架內,制訂符合本基金投資目標的投資策略。同時結合對融券及轉融通證券出借業務的研究,在充分考慮風險和收益特徵的前提下,謹慎進行投資。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含主機板、中小板、創業板及其他經中國證監會允許上市的股票)、存托憑證、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債券、政府機構債券、地方政府債券、可交換債券、可轉換債券(含分離交易可轉債的純債部分)及其他經中國證監會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協定存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、股指期貨、股票期權、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。本基金還可根據法律法規參與融資。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期風險收益水準低於股票型基金,高於債券型基金及貨幣市場基金。 本基金除了投資A股以外,還可以根據法律法規規定投資港股通標的股票,將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。
產品費率	http://www.99fund.com/main/products/pofund/011665/fundrate.shtml
產品凈值	http://www.99fund.com/main/products/pofund/011665/fundnav.shtml
產品文件及公告信息	http://www.99fund.com/main/products/pofund/011665/fundgg.shtml
基金合同	http://www.99fund.com/main/products/pofund/011665/fundgg.shtml