基金代碼	005136
基金類型	混合型
基金管理人	華安基金
基金托管人	建設銀行
基金經理	孔濤
主基金業績比較基準	80%×中證800指數收益率+20%×中國債券總指數收益率
投資目標	本基金在嚴格控制風險的前提下,力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資策略	1、資產配置策略 本基金採取相對穩定的資產配置策略,一般情況下將保持股票配置比例的相對穩定,避免因過於主動的倉位調整帶來額外的風險。在具體大類資產配置過程中,本基金將使用定量與定性相結合的研究方法對宏觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進行研究和預測,結合使用公司自主研發的多因數動態資產配置模型、基於投資時鐘理論的資產配置模型等經濟模型,分析和比較股票、債券等市場和不同金融工具的風險收益特徵,確定合適的資產配置比例,動態優化投資組合。 2、股票投資策略 (1)幸福生活相關股票界定 隨著國內人均收入的提高,保障居民生活和工作的行業連續多年穩定快速增長,而且隨著年齡結構和受教育程度的變化,民眾不斷地提升對於生活幸福感、生活品質以及健康水準的需求,消費對經濟的貢獻開始佔據首位,湧現了很多新興消費、消費升級和新的商業模式的機會。 本基金聚焦中國進入大消費時代的未來趨勢,提出“幸福生活”的投資理念,具體可以分為“健康生活、快樂生活、安心生活”三個維度。健康生活,指有利於民眾體質健康的基礎式消費,如食品飲料、生物醫藥等行業;快樂生活,指為民眾提升生活愉悅感的體驗式消費,如休閒服務、傳媒等行業;安心生活,對應的是有利於民眾提升生活安全感的保障式消費,如房地產、非銀金融等行業。 未來隨著政策或市場環境發生變化導致本基金對幸福生活的界定範圍發生變動,本基金可調整對上述主題界定的標準,並在更新的招募說明書中進行公告。 (2)相關子行業的配置 在行業配置層面,本基金將運用“自上而下”的行業配置方法,通過對國內外宏觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟週期調整的深入研究,採用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業進行篩選。 (3)個股選擇策略 對於與“幸福生活”相關的上市公司,本基金將採用定量與定性相結合的研究方法進行投資。 首先,本基金基於公司財務指標分析公司的基本面價值,選擇財務和資產狀況良好且盈利能力較強的公司。具體的考察指標包括成長性指標(主營業務收入增長率、息稅折舊前利潤增長率、現金流)、盈利指標(毛利率、淨資產收益率、投資回報率、企業淨利潤率)等指標。結合相關財務模型的分析,形成對標的股票的初步判斷。 其次,公司投資研究人員將通過案頭研究和實地調研等基本面研究方法深入剖析影響公司未來投資價值的驅動因素,重點從以下幾個方面進行研究: ①政策影響:現時的宏觀經濟政策和產業政策對企業具有實質性的利好,可以為企業的改革提供良好的外部環境; ②市場競爭格局:企業在市場格局中處於有利位置,有能力進行創新投入和技術改造; ③盈利效率:企業盈利效率較高,財務結構合理,各項財務指標在業內處於領先水準; ④技術升級:企業核心生產技術符合國家科技創新的大政方針和經濟社會發展的內在需求且存在技術壁壘; ⑤公司治理:企業的公司治理結構穩定高效,同時企業家致力於打造企業的核心競爭力,規劃公司長遠發展。 3、債券投資策略 (1)資產配置策略 本基金將通過對宏觀經濟運行情況、國家貨幣及財政政策、資本市場資金環境等重要因素的研究和預測,結合投資時鐘理論並利用公司研究開發的多因數模型等數量工具,優化基金資產在利率債、信用債以及貨幣市場工具等各類固定收益類金融工具之間的配置比例。 (2)利率類品種投資策略 本基金對國債等利率品種的投資,是在對國內外宏觀經濟運行狀況及政策環境等進行分析和預測基礎上,研究利率期限結構變化趨勢和債券市場供求關係變化趨勢,深入分析利率品種的收益和風險,預測調整債券組合的平均久期,並通過運用統計和數量分析技術,選擇合適的期限結構的配置策略。在合理控制風險的前提下,綜合考慮組合的流動性,決定投資品種。 (3)信用債投資策略 本基金將在深入的宏觀研究基礎上,綜合分析各類信用債發行主體所處行業環境、發行人所處的市場地位、財務狀況、管理水準等因素後,結合具體發行契約,對債券進行信用評級。在此基礎上,建立信用類債券池,積極發掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資。 (4)可轉債投資策略 可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉換公司債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上,綜合考慮可轉換債券的債性和股性,利用可轉換公司債券定價模型進行估值分析,並最終選擇合適的投資品種。 (5)中小企業私募債投資策略 除普通信用債外,本基金還將適時參與中小企業私募債券的投資。中小企業私募債具有票息收益高、信用風險高、流動性差、規模小等特點。短期內,此類券種對本基金的貢獻有限,但本基金將在市場條件允許的情況下進行擇優投資。由於中小企業私募債的發行主體多為非上市民營企業,個體異質性強、資訊少且透明度低,因此在投資研究方面主要採用逐案分析的方法(Case-by-case),通過盡職調查進行獨立評估,信用分析以經營風險、財務風險和回收率(Recovery rate)等指標為重點。此外,針對中小企業私募債的投資,基金管理人將根據審慎原則,制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案,並經董事會批准,以防範信用風險、流動性風險等各種風險。 4、資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。 5、權證投資策略 本基金管理人將以價值分析為基礎,在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上,充分考量可投權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵,通過資產配置、品種與類屬選擇,力求規避投資風險、追求穩定的風險調整後收益。 6、股指期貨投資策略 本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,有選擇地投資於流動性好、交易活躍的股指期貨合約。 本基金在進行股指期貨投資時,首先將基於對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益的分析確定投資時機以及套期保值的類型(多頭套期保值或空頭套期保值),並根據權益類資產投資(或擬投資)的總體規模和風險係數決定股指期貨的投資比例;其次,本基金將在綜合考慮證券市場和期貨市場運行趨勢以及股指期貨流動性、收益性、風險特徵和估值水準的基礎上進行投資品種選擇,以對沖權益類資產組合的系統性風險和流動性風險。 7、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水準等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、地方政府債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、短期融資券、超短期融資券、中期票據、中小企業私募債等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。 本基金將根據法律法規的規定參與融資業務。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水準高於債券型基金和貨幣市場基金,但低於股票型基金。
產品費率	https://www.huaan.com.cn/funds/005136/index.shtml
產品凈值	https://www.huaan.com.cn/funds/005136/index.shtml
產品文件及公告信息	https://www.huaan.com.cn/funds/005136/index.shtml
基金合同	https://www.huaan.com.cn/funds/005136/index.shtml