基金代碼	012835
基金類型	股票型
基金管理人	招商基金
基金托管人	交通銀行
基金經理	梁辰
主基金業績比較基準	滬深300指數收益率*80%+恒生綜合指數收益率(經匯率調整後)*10%+中債綜合(全價)指數收益率*10%
投資目標	本基金在深入研究的基礎上,抓住行業景氣向上帶來的投資機會,在嚴格控制風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。
投資策略	大類資產配置 本基金通過定性與定量相結合的方法分析宏觀經濟和證券市場發展趨勢,對證券市場當期的系統性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估,在基金合同以及法律法規所允許的範圍內,制定本基金在股票、債券、現金等資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍,在保持總體風險水準相對穩定的基礎上,力爭投資組合的穩定增值。此外,本基金將持續地進行定期與不定期的資產配置風險監控,適時地做出相應的調整。 股票投資策略 本基金將在定性和定量分析相結合的基礎上,通過研究不同行業的週期變化,結合社會發展的不同階段,優選景氣度高或者趨勢向好的行業,從中挑選出具有比較優勢的個股,並在合理的價值區間內投資,力爭實現基金資產的長期穩健增值。 (1)股票配置 定量分析方面,本基金關注擬投資對象的成長性、合理估值水準、盈利能力三個指標。 1)成長能力。投資方法上重視投資價值與成長潛力的平衡,一方面利用價值投資標準篩選低價股票,避免市場波動時的風險和股票價格高企的風險;另一方面,利用成長性投資可分享高成長收益的機會。本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度,主要參考的指標包括EPS增長率和主營業務收入增長率等。 2)估值水準。本基金通過估值水準分析評估當前市場估值的合理性,主要包括市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、市盈增長比率(PEG)、市銷率(P/S)、市現率(PCF)、自由現金流貼現(FCFF,FCFE)和企業價值/EBITDA等。 3)盈利能力。本基金通過盈利能力分析評估上市公司創造利潤的能力,主要參考的指標包括淨資產收益率(ROE),毛利率,淨利率,EBITDA/主營業務收入等。 定性分析方面,本基金在定量分析選取出的股票基礎上,通過進一步定性分析,從持續成長性、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司進行進一步的精選。 1)持續成長性的分析。通過對上市公司生產、市場、經營狀況等方面的深入研究,評估具有持續成長能力的上市公司。 2)在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司取得競爭優勢、開拓市場、進而創造利潤增長的能力。 3)公司治理結構的優劣對包括公司戰略、盈利能力乃至估值水準都有至關重要的影響。 本基金將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系等方面對公司治理結構進行評價。在構建組合過程中將對組合的行業構成進行權衡和持續優化,以保持組合的行業分散性和保證流動性,降低投資風險。 (2)港股投資策略 本基金所投資香港市場股票標的除適用上述股票投資策略外,還需關注: 1)香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業分佈、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面; 2)人民幣與港幣之間的匯兌比率變化情況。 參與融資業務的投資策略 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。 存托憑證投資策略 在控制風險的前提下,本基金將根據本基金的投資目標和股票投資策略,基於對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 未來,隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,在履行適當程式後,相應調整或更新投資策略,並在招募說明書更新中公告。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票和存托憑證(包括主機板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票和存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、可轉換債券、可分離交易可轉債、可交換債券及其他中國證監會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權,以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會的相關規定。 本基金可根據相關法律法規和基金合同的約定參與融資業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為股票型基金,其預期收益及預期風險水準高於債券型基金和貨幣市場基金。 本基金資產投資於港股通標的股票,會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,包括港股市場股價波動較大的風險(港股市場實行T+0回轉交易,且對個股不設漲跌幅限制,港股股價可能表現出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險(在內地開市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及時賣出,可能帶來一定的流動性風險)等。
產品費率	http://www.cmfchina.com/main/012835/fundinfo.shtml
產品凈值	http://www.cmfchina.com/main/012835/fundinfo.shtml
產品文件及公告信息	http://www.cmfchina.com/main/012835/fundinfo.shtml
基金合同	http://www.cmfchina.com/main/012835/fundinfo.shtml