基金代碼	011822
基金類型	混合型
基金管理人	易方達基金
基金托管人	建設銀行
基金經理	王景
主基金業績比較基準	中證800指數收益率*65%+中證港股通綜合指數收益率*20%+中債總指數收益率*15%
投資目標	在控制風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。
投資策略	資產配置策略 本基金將綜合考慮宏觀與微觀經濟、市場與政策等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 在資產配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經濟因素,包括GDP增長率及其構成、CPI、市場利率水準變化、貨幣政策等;(2)微觀經濟因素,包括各行業主要企業的盈利變化情況及其盈利預期;(3)市場因素,包括股票及債券市場的漲跌、市場整體估值水準、大類資產的預期收益率水準及其歷史比較、市場資金供求關係及其變化;(4)政策因素,與證券市場密切相關的各種政策出臺對市場的影響等。 股票投資策略 (1)行業配置策略 本基金將根據產業升級主題相關領域各行業的特徵,從產業政策、行業發展週期、行業景氣度、行業競爭格局、行業發展速度、行業發展趨勢與市場空間等多維度評價各行業的投資價值,再根據行業整體估值水準綜合考慮各行業在組合中的配置比例。 (2)個股選擇策略 本基金將通過對以下定性和定量指標的綜合分析,選擇基本面較好的公司。 1)定性分析 市場前景:公司產品市場需求情況如何,是否具有較好的市場前景; 創新能力:公司創新研發能力、技術廣度和深度等水準如何,能否通過創新為企業持續注入發展潛力; 公司治理:公司治理結構、激勵機制是否合理,是否具有清晰的長期願景,資訊是否透明; 管理層素質:公司管理層是否具有較高的素質,管理是否規範、高效,是否能夠對外部環境變化快速做出反應。 2)定量分析 本基金考慮的定量指標主要有盈利能力指標、成長性指標、運營效率指標和財務結構指標等。 盈利能力指標方面,本基金主要考慮預期營業利潤率、預期淨資產收益率等;成長性指標方面,本基金主要考慮預期營業收入增長率、預期營業利潤增長率等;運營效率指標方面,本基金主要考慮總資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等;財務結構指標方面,本基金主要考慮資產負債率等。本基金將根據公司本身的特點,選擇相應的定量指標進行分析。 (3)估值水準分析 本基金根據公司的行業特性及公司本身的特點,選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市淨率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、自由現金流貼現模型(FCFF,FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。 (4)股票組合的構建與調整 在以上分析的基礎上,本基金將進行股票投資組合的構建。當行業或公司的基本面、股票的估值水準出現較大變化時,本基金將對股票組合適時進行動態調整。 本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股,基金資產並非必然投資港股。 產業升級主題的界定 產業升級主要是指產業結構的改善和產業素質與效率的提高。從宏觀上看,產業升級是國民經濟結構綜合資本、技術、供需結構、對外貿易結構等因素在產業間的優化轉移;從微觀上看,產業升級是企業內部通過技術創新、流程優化、資產重組等尋求資源的有效利用,以提升效率,提高企業價值,實現原有業務升級或開拓新的業務模式。基於上述理解,本基金所指的產業升級主題相關企業主要包括以下方面: (1)在產業結構升級過程中出現的,符合經濟發展方向、技術創新方向或受益於產業政策,未來有望能夠驅動經濟增長的新興企業。這類企業從事的業務屬於新的業態,未來市場需求空間較大,有望獲得較大發展。本基金將對這類企業進行深入分析,對企業的發展空間和發展潛力進行研判。 (2)運用技術創新、流程優化或資產重組等方式實現原有業務升級、提升原有業務競爭優勢的傳統企業,或開拓了新的業務模式的傳統企業。這類企業通過技術創新、組織結構創新或模式升級,提高了研發、生產、管理、銷售或服務等方面的水準,實現原有業務升級或開拓了新的業務模式,且有望成為新的利潤增長點。在篩選這類企業時,本基金將對企業經營情況、創新情況進行深度分析,分析企業是否進行了技術升級或創新,是否有助於產品研發週期的縮短、生產效率的提高、產品品質的改善、成本的降低、資源消耗的減少或者公司品牌的提升等,或對新業務模式未來發展潛力、利潤貢獻率等進行研判。 存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述股票投資策略執行。 衍生產品投資策略 本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權。若本基金投資股指期貨、國債期貨、股票期權,將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權合約進行交易,以對沖投資組合的風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。 融資策略 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。 封閉運作期內的轉融通證券出借策略 在封閉運作期內,為更好地實現投資目標,在加強風險防範並遵守審慎原則的前提下,本基金可根據投資管理的需要參與轉融通證券出借業務。本基金將在分析市場情況、出借證券流動性情況等因素的基礎上,合理確定出借證券的範圍、期限和比例。若法律法規或監管機構對基金參與轉融通證券出借業務有新的規定,從其規定。
投資範圍	本基金的投資範圍包括內地依法發行上市的股票(含中小板、創業板及其他依法發行、上市的股票、存托憑證)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的香港證券市場股票(以下簡稱“港股通股票”)、內地依法發行、上市的債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、中期票據、短期融資券、可轉換債券、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。本基金可參與融資業務。在封閉運作期內,本基金可根據法律法規的規定參與轉融通證券出借業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,本基金可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,理論上其預期風險與預期收益水準低於股票型基金,高於債券型基金和貨幣市場基金。 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資於香港證券市場,除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨匯率風險、投資於香港證券市場的風險、以及通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資的風險等特有風險。本基金通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資的風險詳見本招募說明書“風險揭示”部分。
產品費率	https://www.efunds.com.cn/fund/011822.shtml
產品凈值	https://www.efunds.com.cn/fund/011822.shtml
產品文件及公告信息	https://www.efunds.com.cn/fund/011822.shtml
基金合同	https://www.efunds.com.cn/fund/011822.shtml