基金代碼	012196
基金類型	混合型
基金管理人	招商基金
基金托管人	交通銀行
基金經理	蔡宇濱
主基金業績比較基準	滬深300指數收益率*60%+恒生綜合指數收益率(經匯率調整後)*10%+中債綜合(全價)指數收益率*30%
投資目標	在嚴格控制風險、保證基金資產流動性的前提下,通過對優質企業的全面深入研究,精選品質生活主題的優質上市公司,分享其在中國經濟增長的大背景下的可持續性增長,力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資策略	大類資產配置 本基金通過定性與定量相結合的方法分析宏觀經濟和證券市場發展趨勢,對證券市場當期的系統性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估,在基金合同以及法律法規所允許的範圍內,制定本基金在股票、債券、現金等資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍,在保持總體風險水準相對穩定的基礎上,力爭投資組合的穩定增值。此外,本基金將持續地進行定期與不定期的資產配置風險監控,適時地做出相應的調整。 股票投資策略 (1)品質生活主題上市公司範疇的界定 伴隨中國經濟的快速發展,物質供給已相對豐富,人們生活水準不斷提高,越來越重視日常生活的品位和品質。“品質生活”主題涵蓋了可以在經濟生活、文化生活、社會生活、環境生活等各方面,直接或間接滿足人們高品質生活需要、高品位精神需求,提供優秀品質的產品、服務或解決方案的相關上市公司。 具體到行業分類上,包括但不限於以下行業:食品飲料、紡織服裝、汽車、家用電器、輕工製造、商業零售、農林牧漁、休閒服務、醫藥生物、傳媒、電子、電腦、房地產、非銀金融、有色金屬、建築材料、機械設備、交通運輸等。 本基金管理人將持續跟蹤宏觀經濟、國家政策、產業發展趨勢及最新動態,對品質生活主題相關行業的範圍進行動態調整。 (2)A股投資策略 本基金主要採取自上而下與自下而上相結合的選股策略,通過定量分析和定性分析相結合的方法挖掘優質上市公司,篩選其中安全邊際較高的個股構建投資組合。 1)使用定量分析的方法,通過財務和運營資料進行企業價值評估,初步篩選出具備優勢的股票作為備選投資標的。本基金主要從盈利能力、成長能力以及估值水準等方面對股票進行考量。 盈利能力方面,本基金主要通過淨資產收益率(ROE),毛利率,淨利率,EBITDA/主營業務收入等指標分析評估上市公司創造利潤的能力; 成長能力方面,本基金主要通過EPS增長率和主營業務收入增長率等指標分析評估上市公司未來的盈利增長速度; 估值水準方面,本基金主要通過市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、市盈增長比率(PEG)、自由現金流貼現(FCFF,FCFE)和企業價值/EBITDA等指標分析評估股票的估值是否有吸引力。 2)在定量分析的基礎上,基金管理人將深入調研上市公司,並基於公司治理、公司發展戰略、基本面變化、競爭優勢、管理水準、估值比較和行業景氣度趨勢等關鍵因素,評估上市公司的中長期發展前景、成長性和核心競爭力,進一步優化備選投資標的。 (3)港股投資策略 本基金所投資香港市場股票標的除適用上述股票投資策略外,還需關注: 1)香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業分佈、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面; 2)人民幣與港幣之間的匯兌比率變化情況。 參與融資業務的投資策略 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。 存托憑證投資策略 在控制風險的前提下,本基金將根據本基金的投資目標和股票投資策略,基於對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 未來,隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,在履行適當程式後,相應調整或更新投資策略,並在招募說明書更新中公告。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票和存托憑證(包括主機板、中小板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票和存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、可轉換債券、可分離交易可轉債、可交換債券及其他中國證監會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權,以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會的相關規定。 本基金可根據相關法律法規和基金合同的約定參與融資業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金是混合型基金,預期收益和預期風險高於貨幣市場基金和債券型基金。 本基金資產投資於港股通標的股票,會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,包括港股市場股價波動較大的風險(港股市場實行T+0回轉交易,且對個股不設漲跌幅限制,港股股價可能表現出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險(在內地開市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及時賣出,可能帶來一定的流動性風險)等。
產品費率	http://www.cmfchina.com/main/012196/fundinfo.shtml
產品凈值	http://www.cmfchina.com/main/012196/fundinfo.shtml
產品文件及公告信息	http://www.cmfchina.com/main/012196/fundinfo.shtml
基金合同	http://www.cmfchina.com/main/012196/fundinfo.shtml