基金代碼	011636
基金類型	混合型
基金管理人	富國基金
基金托管人	工商銀行
基金經理	王菀宜
主基金業績比較基準	恒生港股通指數收益率(經匯率調整後)*70%+滬深300指數收益率*10%+中債綜合全價指數收益率*20%
投資目標	本基金通過精選個股和風險控制,力爭為基金份額持有人獲得超越業績比較基準的收益。
投資策略	本基金將以“深入研究、自下而上、尊重個性、長期回報”為投資理念,結合定性與定量的分析方法,並將投資理念和分析方法貫穿於資產配置、行業配置、個股選擇以及組合風險管理的全過程。 大類資產配置策略 本基金的大類資產配置策略將作為“自下而上”選股的補充,目的是説明基金把握市場整體的系統性機會或規避市場整體的系統性風險。其基本原理為比較和分析各大類資產的預期收益和風險(包括股票、存托憑證、債券、貨幣市場工具、金融衍生品和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種),以確定投資組合中各類資產的配置比例。 在大類資產配置決策中,本基金主要考慮的因素為: 1、宏觀經濟指標:包括但不限於GDP增長率、工業增加值、工業企業利潤增速、PPI、CPI、市場利率變化、貨幣供應量、固定資產投資、進出口貿易資料等,通過對以上指標綜合分析以判斷當前所處的經濟週期階段; 2、市場特徵指標:包括但不限於股票及債券市場的漲跌及預期收益率、各類市場交易指標、股權風險溢價、市場整體估值水準及與國外市場的比較、市場資金供求關係及其變化等; 3、宏觀政策因素:包括但不限於貨幣政策、財政政策、資本市場相關政策等。 股票投資策略 1、股票池構建及維護 本基金股票池的構建將精選基本面良好、有長期投資價值的優質企業。具體標準如下: (1)預期公司基本面良好、具有長期增長價值; (2)具有良好的企業治理結構和財務可信度; (3)預期股價表現可超越基準; (4)預測估值水準合理或具有吸引力。 同時對全市場股票進行日常跟蹤研究,按上述標準對股票池進行動態管理。 2、個股精選策略 本基金秉承公司的投資理念,主要投資於優選行業中的績優股票。具體操作上,主要採取“自下而上”的選股策略。通過定量篩選和定性分析,挑選出高性價比的上市公司股票進行投資,力求獲得超越業績比較基準的投資回報。 (1)定量:財務及估值指標 財務指標:通過淨資產收益率(ROE)、淨利潤、資本回報率(ROIC)、毛利率、營業利潤率、淨利率、總資產收益率、盈利現金比率(經營現金淨流量/淨利潤)等指標來考量公司的盈利能力和品質。 估值指標:根據上市公司所處行業,基於動態靜態指標相結合的原則,以相對估值為主,絕對估值為輔。具體估值指標包括市盈率(PE)、市盈率相對盈利增長比率(PEG)、市淨率(PB)、企業價值倍數(EV/EBITDA)、市銷率(PS)等,衡量該公司的股價是否處於合理的估值區間。 (2)定性:多元維度分析公司成長性 在定量篩選的基礎上,本基金還將對優質的上市公司進行進一步分析研究,通過多元維度來判斷股票品質。在此過程中,本基金管理人將應用以下分析框架: 1)行業週期。企業所在行業處於滲透率快速提升的導入期,穩定發展期、成熟期前期或者正從衰退中復蘇; 2)市場容量。企業主營業務收入來源所在的潛在市場空間較大且需求持續增長,或持續通過創新開闢新的市場空間; 3)行業壁壘。企業市場競爭格局相對比較分散和企業競爭有一定壁壘優勢,跨行業競爭者面臨一定準入門檻; 4)品牌價值。企業經過長時間的良好經營,形成了良好的口碑,在產業的上中下游均鑄造了強有力的品牌能力; 5)生產銷售優勢。企業在資源配置、產能擴張、銷售網路、銷售能力、市場知名度和品牌效應等方面具有獨特優勢,管道門檻較高,企業借此優勢可不斷提高市場佔有率; 6)技術因素。企業的技術儲備豐富,產品線佈局未來五年能見度高,研發投入和研發人員以及企業在產品開發、技術進步、專利儲備等方面具有核心競爭力; 7)制度因素。企業管理能力優秀,管理制度健全兼具創新性,內部治理結構完善; 8)並購因素。企業所在行業存在整合機會,存在潛在發生重組、收購、兼併的可能性或機會,並可能明顯改善企業的盈利能力; 9)發達國家映射。企業所在行業在發達國家有同類型企業,有相對成熟的經營管理模式,未來有機會持續借鑒海外發達國家企業經驗建立競爭優勢。 3、港股通標的股票投資策略 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資於香港股票市場。除遵循上述股票投資策略外,本基金將自下而上精選具有健康的商業模式、領先的行業競爭優勢、良好的公司治理、廣闊的發展空間、估值合理的港股通標的股票納入本基金的股票投資組合。 行業配置策略 本基金的行業配置策略將作為連接大類資產配置策略和個股選擇策略的紐帶,目的是聚焦於優質“賽道”、精選個股。其基本原理為比較和分析各行業的相對投資價值,以確定投資組合中各行業的配置比例。 在行業配置決策中,本基金主要考慮的因素為: 1、行業空間分析:包括但不限於行業的長期市場空間、成長路徑、競爭格局等; 2、行業景氣分析:包括但不限於行業所處的週期階段、行業整體盈利增速、行業整體盈利能力、行業整體資產品質和現金流等; 3、行業政策分析:包括但不限於行業長期發展規劃、行業扶持政策、行業監管政策等; 4、行業市場特徵分析:包括但不限於行業的絕對估值水準、行業之間的相對估值比較、行業的機構持倉水準等。 存托憑證投資策略 本基金將根據投資目標和股票投資策略,基於對基礎證券投資價值的研究判斷,進行存托憑證的投資。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括主機板、中小板、創業板以及其他經中國證監會允許發行的股票)、存托憑證、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、政府支持債券、政府支持機構債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協定存款、通知存款等)、同業存單、股指期貨、國債期貨、股票期權以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會的相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水準低於股票型基金,高於債券型基金和貨幣市場基金。本基金投資港股通標的股票的,需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。
產品費率	http://www.fullgoal.com.cn/funds/hunhe/011635/index.html
產品凈值	http://www.fullgoal.com.cn/funds/hunhe/011635/index.html
產品文件及公告信息	http://www.fullgoal.com.cn/funds/hunhe/011635/index.html
基金合同	http://www.fullgoal.com.cn/funds/hunhe/011635/index.html