基金代碼	002389
基金類型	混合型
基金管理人	招商基金
基金托管人	中國銀行
基金經理	王剛
主基金業績比較基準	50%×滬深300指數收益率+50%×中債綜合指數收益率
投資目標	本基金通過將基金資產在不同投資資產類別之間靈活配置,在控制下行風險的前提下為投資人獲取穩健回報。
投資策略	本基金在大類資產配置過程中,注重平衡投資的收益和風險水準,以實現基金份額淨值的穩定增長。 1、資產配置策略 本基金的大類資產配置主要通過對宏觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析,預測宏觀經濟的發展趨勢,並據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率,主動調整股票、債券類資產在給定區間內的動態配置,以使基金在保持總體風險水準相對穩定的基礎上,優化投資組合。 2、股票投資策略 本基金將通過精選個股來構造股票組合,以實現在控制下行風險的前提下為投資人獲取穩健回報的目的。 本基金通過定性和定量相結合的方法來精選個股。 (1)定性分析 本基金定性分析主要判斷公司的業務是否符合經濟發展規律、產業政策方向,是否具有較強的競爭力和良好的治理結構。根據定性分析結果,選擇具有以下特徵的公司股票重點投資: 1)符合產業升級發展方向; 2)在行業或者產業中具備核心競爭力; 3)具有良好的公司治理結構,規範的內部管理; 4)具有高效靈活的經營機制。 (2)定量分析 本基金主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值水準,選取具備良好業績成長性並且估值合理的上市公司,主要採用的指標包括: 1)成長性指標:過去兩年和預計未來兩年公司收入和利潤的增長率、資本支出、人員招聘情況等。 2)盈利能力:毛利率、ROE、ROA、ROIC 等。 3)估值水準:PE、PEG、PB、PS 等。 3、債券(不含可轉換公司債)投資策略 根據國內外宏觀經濟形勢、財政、貨幣政策、市場資金與債券供求狀況、央行公開市場操作等方面情況,採用定性與定量相結合的方式,確定債券投資的組合久期;在滿足組合久期設置的基礎上,投資團隊分析債券收益率曲線變動、各期限段品種收益率及收益率基差波動等因素,預測收益率曲線的變動趨勢,並結合流動性偏好、信用分析等多種市場因素進行分析,綜合評判個券的投資價值。在個券選擇的基礎上,投資團隊構建類比組合,並比較不同類比組合之間的收益和風險匹配情況,確定風險、收益最佳匹配的組合。 4、可轉換公司債投資策略 由於可轉債兼具債性和股性,本基金通過對可轉債相對價值的分析,確定不同市場環境下可轉債股性和債性的相對價值,把握可轉債的價值走向,選擇相應券種,從而獲取較高投資收益。 此外,在進行可轉債篩選時,本基金還對可轉債自身的基本面要素進行綜合分析。這些基本面要素包括股性特徵、債性特徵、攤薄率、流動性等。本基金還會充分借鑒基金管理人股票分析團隊的研究成果,對可轉債的基礎股票的基本面進行分析,形成對基礎股票的價值評估。將可轉債自身的基本面評分和其基礎股票的基本面評分結合在一起,最終確定投資的品種。 5、資產支持證券投資策略 本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上,對資產支持證券的品質和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值並出相應的投資決策,力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。 6、權證投資策略 本基金對權證資產的投資主要是通過分析影響權證內在價值最重要的兩種因素——標的資產價格以及市場隱含波動率的變化,靈活構建避險策略,波動率差策略以及套利策略。 7、期貨投資策略 為更好地實現投資目標,本基金在注重風險管理的前提下,以套期保值為目的,適度運用股指期貨、國債期貨等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合約流動性好、交易成本低和杠杆操作等特點,提高投資組合運作效率。 本基金採取套期保值的方式參與股指期貨的投資交易,以管理市場風險和調節股票倉位為主要目的。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票)、債券(含中小企業私募債、地方政府債券等)、資產支持證券、國債期貨、貨幣市場工具、權證、股指期貨,以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會的相關規定。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金是混合型基金,預期收益和預期風險高於貨幣市場基金和債券型基金,低於股票型基金。
產品費率	http://www.cmfchina.com/main/002389/fundinfo.shtml
產品凈值	http://www.cmfchina.com/main/002389/fundinfo.shtml
產品文件及公告信息	http://www.cmfchina.com/main/002389/fundinfo.shtml
基金合同	http://www.cmfchina.com/main/002389/fundinfo.shtml