基金代碼	011348
基金類型	混合型
基金管理人	易方達基金
基金托管人	寧波銀行
基金經理	張雅君
主基金業績比較基準	中債新綜合指數(財富)收益率*85%+滬深300指數收益率*12%+中證港股通綜合指數收益率*3%
投資目標	本基金在控制風險的前提下,追求基金資產的穩健增值。
投資策略	本基金通過在可投範圍內的多類資產間的動態配置,在做好風險管理的基礎上,運用資產配置策略、固定收益類資產投資策略、股票投資策略、存托憑證投資策略、衍生產品投資策略等多樣化的投資策略,力爭實現基金資產的穩定增值。 資產配置策略 本基金將密切關注宏觀經濟走勢,深入分析貨幣和財政政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢等,綜合考量各類資產的市場容量、市場流動性和風險收益特徵等因素,在固定收益類資產和權益類資產等資產類別之間進行動態配置,確定資產的配置比例。 股票投資策略 (1)行業配置策略 本基金將通過分析以下因素,對各行業的投資價值進行綜合評估,從而確定並動態調整行業配置比例。 1)行業景氣度 本基金將密切關注國家相關產業政策、規劃動態,並結合行業資料持續跟蹤、上下游產業鏈深入進行調研等方法,根據相關行業盈利水準的橫向與縱向比較,適時對各行業景氣度週期與行業未來盈利趨勢進行研判,重點投資於景氣度較高且具有可持續性的行業。 2)行業競爭格局 本基金主要通過密切跟蹤行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化,重點投資於行業競爭格局良好的行業。 (2)個股投資策略 1)公司基本面分析 在行業配置的基礎上,本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司:公司經營穩健,盈利能力較強或具有較好的盈利預期;財務狀況運行良好,資產負債結構相對合理,財務風險較小;公司治理結構合理、管理團隊相對穩定、管理規範、具有清晰的長期願景與企業文化、資訊透明。 2)估值水準分析 本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點,選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市淨率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現金流貼現模型(FCFF,FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。通過估值水準分析,基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。 3)股票組合的構建與調整 本基金在行業分析、公司基本面分析及估值水準分析的基礎上,進行股票組合的構建。當行業、公司的基本面、股票的估值水準出現較大變化時,本基金將對股票組合適時進行動態調整。 本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股,基金資產並非必然投資港股。 債券投資策略 本基金在債券投資上主要通過久期配置、類屬配置、期限結構配置和個券選擇四個層次進行投資管理。 1)在久期配置方面,本基金將對宏觀經濟走勢、經濟週期所處階段和宏觀經濟政策動向等進行研究,預測未來收益率曲線變動趨勢,並據此積極調整債券組合的平均久期,提高債券組合的總投資收益。 2)在類屬配置方面,本基金將對宏觀經濟週期、市場利率走勢、資金供求變化,以及信用債券的信用風險等因素進行分析,根據各債券類屬的風險收益特徵,定期對債券類屬資產進行優化配置和調整,確定債券類屬資產的權重。 3)在期限結構配置方面,本基金將對市場收益率曲線變動情況進行研判,在長期、中期和短期債券之間進行配置,適時採用子彈型、啞鈴型或梯型策略構建投資組合,以期在收益率曲線調整的過程中獲得較好收益。 4)在個券選擇方面,對於國債、央行票據等非信用類債券,本基金將根據宏觀經濟變數和宏觀經濟政策的分析,預測未來收益率曲線的變動趨勢,綜合考慮組合流動性決定投資品種;對於信用類債券,本基金將根據發行人的公司背景、行業特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素,對信用債進行信用風險評估,積極發掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資,並採取分散化投資策略,嚴格控制組合整體的違約風險水準。本基金將投資信用評級不低於AA級的信用債,其中AA級信用債占持倉信用債的比例為0-20%,AA+級信用債占持倉信用債的比例為0-70%,AAA級信用債占持倉信用債的比例為30-100%。 5)證券公司短期公司債券投資策略 本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選,並嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外,由於證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監測,儘量選擇流動性相對較好的品種進行投資,保證本基金的流動性。 可轉換債券及可交換債券投資策略 可轉換債券和可交換債券的價值主要取決於其股權價值、債券價值和內嵌期權價值,本基金管理人將對可轉換債券和可交換債券的價值進行評估,選擇具有較高投資價值的可轉換債券、可交換債券進行投資。此外,本基金還將根據新發可轉債和可交換債券的預計中簽率、模型定價結果,積極參與可轉債和可交換債券新券的申購。本基金投資可轉換債券及可交換債券的比例不高於基金資產的20%。 股指期貨、國債期貨、股票期權投資策略 本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權。若本基金投資股指期貨、國債期貨、股票期權,將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權合約進行交易,以對沖投資組合的風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。 資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將採取自上而下和自下而上相結合的投資策略。自上而下投資策略指本公司在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上,運用數量化或定性分析方法對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析,對收益率走勢及其收益和風險進行判斷。自下而上投資策略指本公司運用數量化或定性分析方法對資產池信用風險進行分析和度量,選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。 杠杆投資策略 本基金將對資金面進行綜合分析的基礎上,比較債券收益率、存款利率和融資成本,判斷利差空間,力爭通過杠杆操作提高組合收益。 銀行存款、同業存單投資策略 本基金根據宏觀經濟指標分析各類資產的預期收益率水準,並據此制定和調整資產配置策略。當銀行存款、同業存單投資具有較高投資價值時,本基金將提高銀行存款、同業存單投資比例。 存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水準等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 衍生產品投資策略 本基金將關注其他金融衍生產品的推出情況,如法律法規或監管機構允許基金投資前述衍生工具,本基金將按屆時有效的法律法規和監管機構的規定,制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策,在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上,謹慎地進行投資。 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。 未來,隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,履行適當程式後,相應調整或更新投資策略,並在招募說明書更新中公告。
投資範圍	本基金的投資範圍包括內地依法發行上市的股票(含中小板、創業板及其他依法發行、上市的股票、存托憑證)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的香港證券市場股票(以下簡稱“港股通股票”)、內地依法發行、上市的債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、中期票據、短期融資券、可轉換債券、可交換債券、證券公司短期公司債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。本基金可根據法律法規參與融資業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,經履行適當程式,本基金可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,理論上其預期風險與預期收益水準低於股票型基金,高於債券型基金和貨幣市場基金。 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資於香港證券市場,除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨匯率風險、投資於香港證券市場的風險、以及通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資的風險等特有風險。本基金通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資的風險詳見招募說明書。
產品費率	https://www.efunds.com.cn/fund/011348.shtml
產品淨值	https://www.efunds.com.cn/fund/011348.shtml
產品文件及公告信息	https://www.efunds.com.cn/fund/011348.shtml
基金合同	https://www.efunds.com.cn/fund/011348.shtml