基金代碼	011135
基金類型	混合型
基金管理人	广发基金
基金托管人	招商銀行
基金經理	王明旭
主基金業績比較基準	滬深300指數收益率*65%+人民幣計價的恒生綜合指數收益率*10%+中證全債指數收益率*25%
投資目標	本基金通過對公司及行業所處的基本面進行深入分析和把握,自下而上地精選具有綜合比較優勢、價值被相對低估的公司股票,在嚴格控制風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。
投資策略	大類資產配置策略 本基金為偏股混合型基金,其股票投資比例占基金資產的比例為60%-95%。在基金合同以及法律法規所允許的範圍內,本基金將根據對宏觀經濟環境、所投資主要市場的估值水準、證券市場走勢等進行綜合分析,合理地進行股票、債券等配置。在境內股票和香港股票方面,本基金將綜合考慮以下因素進行兩地股票的配置: (1)宏觀經濟因素; (2)估值因素; (3)政策因素(如財政政策、貨幣政策等); (4)流動性因素等。 股票投資策略 本基金將通過定量和定性分析方法綜合評估備選公司所處行業的整體情況以及公司價值估值狀態,精選同行業具有綜合比較優勢、價值被相對低估的優質上市公司股票構建投資組合。 (1)定量分析 本基金股票投資中將著重關注股票的市淨率(PB)、淨資產收益率(ROE)及其變化趨勢,此外還將關注主營業務收入增長率、主營業務利潤率、經營現金淨流量等財務指標,作為輔助指標評價上市公司投資價值。 具體而言,在個股選擇層面,本基金主要採用價值型選股策略進行選擇,通過橫向和縱向上的市淨率(PB)對比分析,並結合上市公司淨資產收益率(ROE)的穩定性及其變化態勢,來研判上市公司的估值合理性;同時輔以上市公司主營業務收入增長率、主營業務利潤率、經營現金淨流量等財務指標分析上市公司經營的穩健性;精選其中價值存在低估、基本面優良穩定、估值水準有望提升的上市公司進行投資。 (2)定性分析 本基金在定量分析選取出的股票基礎上,通過進一步定性分析,從市場前景、公司治理結構及競爭優勢等方面精選出未來成長空間大、競爭格局好、競爭優勢突出、成長可持續性強的股票。 ①在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創新能力取得競爭優勢、開拓市場、進而創造利潤增長的能力。 ②公司治理結構的優劣對包括公司戰略、創新能力、盈利能力、競爭優勢乃至估值水準都有至關重要的影響。本基金將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系等方面對公司治理結構進行評價。 ③在競爭優勢方面,需要評估公司所處行業進入壁壘、產品份額、產品定價能力及成本控制能力、技術水準及創新能力。 債券投資策略 本基金通過對國內外宏觀經濟態勢、利率走勢、收益率曲線變化趨勢和信用風險變化等因素進行綜合分析,構建和調整固定收益證券投資組合,力求獲得穩健的投資收益。 1、久期配置策略 本基金將考察市場利率的動態變化及預期變化,對GDP、CPI、國際收支等引起利率變化的相關因素進行深入的研究,分析宏觀經濟運行的可能情景,並在此基礎上判斷包括財政政策、貨幣政策在內的宏觀經濟政策取向,對市場利率水準和收益率曲線未來的變化趨勢做出預測和判斷,結合債券市場資金供求結構及變化趨勢,確定固定收益類資產的久期配置。 2、類屬配置策略 類屬配置主要包括資產類別選擇、各類資產的適當組合以及對資產組合的管理。本基金通過情景分析和歷史預測相結合的方法,“自上而下”在債券一級市場和二級市場,銀行間市場和交易所市場,銀行存款、信用債、政府債券等資產類別之間進行類屬配置,進而確定具有最優風險收益特徵的資產組合。 3、個券選擇策略 對於國債、央行票據等非信用類債券,本基金將根據宏觀經濟變數和宏觀經濟政策的分析,預測未來收益率曲線的變動趨勢,綜合考慮組合流動性決定投資品種;對於信用類債券,本基金將根據發行人的公司背景、行業特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素,對信用債進行信用風險評估,積極發掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資,並採取分散化投資策略,嚴格控制組合整體的違約風險水準。 4、可轉債投資策略 可轉債兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,本基金一方面將對發債主體的信用基本面進行深入挖掘以明確該可轉債的債底保護,防範信用風險,另一方面,還會進一步分析公司的盈利和成長能力以確定可轉債中長期的上漲空間。本基金將借鑒信用債的基本面研究,從行業基本面、公司的行業地位、競爭優勢、財務穩健性、盈利能力、治理結構等方面進行考察,精選財務穩健、信用違約風險小的可轉債進行投資。 股指期貨投資策略 本基金將以套期保值為目的,根據風險管理的原則,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,進行股指期貨投資。 根據對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,與股票現貨資產進行匹配,實現多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產生的超額收益。 本基金在運用股指期貨進行套期保值時,將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特徵,對沖系統性風險以及特殊情況下的流動性風險,以改善投資組合的風險收益特性。 國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水準。管理人將按照相關法律法規的規定,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系,對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水準、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控,在最大限度保證基金資產安全的基礎上,力求實現基金資產的長期穩定增值。國債期貨相關投資遵循法律法規及中國證監會的規定。 資產支持證券投資策略 本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及品質、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析,並輔助採用數量化定價模型,評估資產支援證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他依法發行、上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國內依法發行和上市交易的國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、央行票據、中期票據、短期融資券(包括超短期融資券)以及法律法規或中國證監會允許投資的其他債券類金融工具)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金是混合型基金,其預期收益及風險水準高於貨幣市場基金和債券型基金,低於股票型基金。 本基金投資於港股通標的股票,會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,包括港股市場股價波動較大的風險(港股市場實行T+0回轉交易,且對個股不設漲跌幅限制,港股股價可能表現出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險(在內地開市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及時賣出,可能帶來一定的流動性風險)等。
產品費率	http://www.gffunds.com.cn/funds/?fundcode=011135&fromSearch=1#tab-fee
產品凈值	http://www.gffunds.com.cn/funds/?fundcode=011135&fromSearch=1
產品文件及公告信息	http://www.gffunds.com.cn/funds/?fundcode=011135&fromSearch=1#tab-report
基金合同	http://www.gffunds.com.cn/funds/?fundcode=011135&fromSearch=1#tab-report