基金代碼	010731
基金類型	混合型
基金管理人	富國基金
基金托管人	工商銀行
基金經理	吳興武
主基金業績比較基準	中證醫藥衛生指數收益率*55%+人民幣計價的恒生醫療保健指數收益率*20%+中債新綜合財富(總值)指數收益率*25%
投資目標	本基金在嚴格控制風險和保持資產流動性的基礎上,通過深入的基本面研究,選擇創新醫療相關主題的優質企業進行投資,力求實現基金資產的長期穩健增值。
投資策略	大類資產配置 本基金將密切關注股票、債券市場的運行狀況與風險收益特徵,通過自上而下的定性分析和定量分析,綜合分析宏觀經濟形勢、國家政策、市場流動性和估值水準等因素,判斷金融市場運行趨勢和不同資產類別在經濟週期的不同階段的相對投資價值,對各大類資產的風險收益特徵進行評估,從而確定權益類資產和固定收益類資產的配置比例,並依據各因素的動態變化進行及時調整。 在境內股票和香港股票方面,本基金將綜合考慮以下因素進行兩地股票的配置: 1、宏觀經濟因素(如GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水準和增長率、利率水準與走勢等); 2、估值因素(如市場整體估值水準、上市公司利潤增長情況等); 3、政策因素(如財政政策、貨幣政策、稅收政策等); 4、流動性因素(如貨幣政策的寬鬆情況、證券市場的資金面狀況等)。 股票投資策略 1、主題挖掘 本基金投資于創新醫療相關主題的優質企業。創新醫療相關主題的優質企業包括創新藥行業及產業鏈、高端醫療服務行業、高端醫療器械行業。2、行業配置 本基金將主要通過“自下而上”的方法精選醫藥行業優質企業進行配置,在構建組合過程中將對組合的細分行業構成進行權衡和持續優化,以保持組合的分散性和保證流動性,降低投資風險。 3、股票配置 在主題契合的基礎上,本基金通過定性和定量分析方法及其它投資分析工具,自下而上方式精選具有較強的創新能力和成長性的股票構建股票投資組合。定性方面,本基金從創新能力和創新成果、市場前景、商業模式和公司治理等方面分析,判斷公司盈利品質和成長的可持續性。定量方面,本基金將主要從財務分析與估值分析兩個方面進行綜合評價,精選其中具有較高投資價值的上市公司構建股票組合。 另外,內地與香港股票市場交易互聯互通機制的開通為港股帶來長期的價值重估機遇,在港股投資上,本基金將重點考慮創新醫療主題類港股相對於同類A股的估值優勢,精選具有良好基本面、業績向上彈性較大的股票納入本基金投資組合。 債券投資策略 本基金通過對國內外宏觀經濟態勢、利率走勢、收益率曲線變化趨勢和信用風險變化等因素進行綜合分析,構建和調整固定收益證券投資組合,力求獲得穩健的投資收益。 1、久期配置策略 本基金通過對GDP、CPI、國際收支等國民經濟運行指標進行深入的研究,分析宏觀經濟運行的可能情景,並在此基礎上判斷包括財政政策、貨幣政策在內的宏觀經濟政策取向,對市場利率水準和收益率曲線未來的變化趨勢做出預測和判斷,結合債券市場資金供求結構及變化趨勢,確定固定收益類資產的久期配置。 本基金將根據對未來市場利率走向的預測,動態調整組合的目標久期。在預期利率處於上升通道時,適當降低組合久期,以規避債券市場下跌的風險;在預期利率處於下降通道時,適當提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益。 2、類屬配置策略 類屬配置主要包括資產類別選擇、各類資產的適當組合以及對資產組合的動態管理。本基金通過情景分析和歷史預測相結合的方法,“自上而下”在債券一級市場和二級市場,銀行間市場和交易所市場,銀行存款、信用債、政府債券等資產類別之間進行類屬配置,進而確定具有最優風險收益特徵的資產組合。本基金將在信用利差水準較高時較多配置信用債券,在信用利差水準較低時較多配置國債、央行票據等利率債品種。 3、利率債投資策略 (1)收益率曲線配置策略 收益率曲線配置策略是根據對收益率曲線形狀變動的預期,建立或改變組合期限結構。本基金將在預測收益率曲線變動的方向、確定本基金債券組合目標久期的基礎上,結合對收益率曲線變化的預測,根據收益率曲線形狀變動的情景分析,選擇合適的策略構建組合的期限結構,並進行動態調整。 (2)騎乘策略 騎乘策略是一種基於收益率曲線形態分析對債券組合進行適時調整的債券投資管理策略。該策略是指當收益率曲線比較陡峭,即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水準相對較高的債券。隨著持有期限延長,債券剩餘期限將會縮短,此時債券收益率水準較投資期初將會有所下降,通過債券收益率的下滑來獲得資本利得收益。 4、信用債投資策略 信用債市場整體的信用利差水準和信用債發行主體自身信用狀況的變化都會對信用債個券的利差水準產生重要影響。一方面,本基金將從經濟週期、國家政策、行業景氣度和債券市場的供求狀況等多個方面考量信用利差的整體變化趨勢;另一方面,本基金將採用內外結合的信用研究和評級制度,研究債券發行主體企業的基本面,以確定發債主體的信用狀況。本基金的信用債投資策略主要包括信用利差曲線配置和信用債券精選兩個方面。 (1)信用利差曲線配置 信用利差曲線的走勢直接影響相應債券品種的信用利差。因此,本基金將基於信用利差曲線的變化進行相應的信用債券配置操作。首先,本基金管理人內部將研究和分析經濟週期、國家政策、行業景氣度、信用債券市場供求、信用債券市場結構、信用債券品種的流動性及相關等因素變化對信用利差曲線的影響;其次,本基金將綜合參考外部權威、專業信用評級機構的研究成果,預判信用利差曲線整體及分行業走勢;最後,本基金將確定信用債券總體配置比例及分行業投資比例。 (2)信用債券精選 本基金將借助本基金管理人內部專業研究能力,並綜合參考外部權威、專業研究機構的研究成果,對發債主體企業進行深入的基本面分析,並結合債券發行條款,以確定信用債券的實際信用風險狀況及其信用利差水準,挖掘並投資于信用風險相對較低、信用利差相對較大的優質品種。發債主體基本面分析指標包括但不限於國民經濟運行的週期階段,債券發行人所處行業發展前景、業務發展狀況、企業市場地位、財務狀況、管理水準和債務水準等。在基本面分析基礎上,綜合分析個券的到期收益率、交易量、票息率、信用等級、信用利差水準、稅賦特點等發行條款,對個券進行內在價值評估,精選估值合理或者相對估值較低、到期收益率較高、票息率較高的債券。 5、可轉債投資策略 可轉債兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,本基金一方面將對發債主體的信用基本面進行深入挖掘以明確該可轉債的債底保護,防範信用風險,另一方面,還會進一步分析公司的盈利和成長能力以確定可轉債中長期的上漲空間。本基金將借鑒信用債的基本面研究,從行業基本面、公司的行業地位、競爭優勢、財務穩健性、盈利能力、治理結構等方面進行考察,精選財務穩健、信用違約風險小的可轉債進行投資。 股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,並根據對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,選擇合適的期貨合約構建相應的頭寸,以對沖系統性風險以及特殊情況下的流動性風險,改善投資組合的風險收益特性,有效管理現金流量。 國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助於管理債券組合的久期、流動性和風險水準。管理人將按照相關法律法規的規定,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系,對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水準、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控,在最大限度保證基金資產安全的基礎上,力求實現基金資產的長期穩健增值。國債期貨相關投資遵循法律法規及中國證監會的規定。 資產支持證券投資策略 本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及品質、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析,並輔助採用數量化定價模型,評估資產支援證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括境內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他依法發行、上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國內依法發行和上市交易的國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、可交換債券、央行票據、中期票據、短期融資券(包括超短期融資券)等)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍,並可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資範圍。
風險收益特征說明	本基金是混合型基金,其預期收益及風險水準高於貨幣市場基金和債券型基金,低於股票型基金。 本基金可投資於港股通標的股票,會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,包括港股市場股價波動較大的風險(港股市場實行T+0回轉交易,且對個股不設漲跌幅限制,港股股價可能表現出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險(在內地開市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及時賣出,可能帶來一定的流動性風險)等。
產品費率	http://www.gffunds.com.cn/funds/?fundcode=010731&fromSearch=1#tab-fee
產品凈值	http://www.gffunds.com.cn/funds/?fundcode=010731&fromSearch=1
產品文件及公告信息	http://www.gffunds.com.cn/funds/?fundcode=010731&fromSearch=1#tab-report
基金合同	http://www.gffunds.com.cn/funds/?fundcode=010731&fromSearch=1#tab-report