基金代碼	011412
基金類型	混合型
基金管理人	易方達基金
基金托管人	建設銀行
基金經理	武陽
主基金業績比較基準	中證500指數收益率*65%+中證港股通綜合指數收益率*20%+中債總指數收益率*15%
投資目標	本基金在控制風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。
投資策略	資產配置策略 本基金基於對宏觀經濟走勢及市場估值與流動性的分析,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。在資產配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經濟走勢,主要通過對宏觀經濟指標的分析判斷實體經濟在經濟週期中所處的階段;(2)市場估值與流動性,包括股票及債券等市場的漲跌、市場整體估值水準、大類資產的預期收益率水準及其歷史比較、市場資金供求關係及其變化。 股票投資策略 本基金重點關注企業的未來發展空間和成長性,優選發展空間大、具備良好發展趨勢和成長潛力的股票,捕捉行業發展的重要機遇以及個股的成長所帶來的價值提升的投資機會。 (1)個股選擇策略 本基金將採用定量分析與定性分析的方法,選擇未來發展空間大、具備良好成長性的企業。 1)本基金採用的定量分析指標主要包括企業的預期主營業務收入增長率、預期淨利潤增長率、企業預期研發投入等指標,選擇具備增長潛力、預期未來能夠實現高成長或可持續增長的企業。本基金將選擇符合以下任一條件的公司:①預期主營業務收入增長率高於同期GDP增長率;②預期淨利潤增長率高於同期GDP增長率;③預期企業研發投入占比排名行業前50%。 2)定性方面,本基金將通過對企業的產品及服務、商業模式、創新能力等因素的分析,選擇產品和服務具備市場空間、商業模式符合發展趨勢、未來具備市場前景或具備成長潛力的企業。 ①在企業的產品和服務方面,通過對企業的生產、技術、市場、經營品質等方面進行深入研究,分析企業產品或服務的市場空間和競爭潛力,選擇產品和服務具備市場空間、具備競爭潛力的企業。 ②商業模式方面,通過對企業商業模式的獨特性、可複製性、可持續性等角度的分析,選擇商業模式符合發展趨勢、未來具備市場前景和發展潛力的企業。 ③企業創新能力方面,分析企業的產品自主創新情況、專有技術和專利、通過創新引導新的市場需求等方面,選擇能夠通過創新為企業持續注入發展潛力的企業。 ④其他方面,本基金還將通過對企業的公司治理結構、激勵與利益分配機制設置情況、資訊透明度、管理團隊穩定性、公司戰略執行情況等方面進行分析,選擇公司治理合理、管理團隊穩定高效的企業。 (2)行業配置策略 本基金將綜合分析相關行業的發展前景、競爭格局等方面,進行行業配置及動態調整。 1)發展前景 本基金對各行業的發展情況進行持續跟蹤分析,適時對各行業的景氣度週期、未來發展趨勢進行研判,重點投資於發展前景較好的行業。 2)競爭格局 本基金通過密切跟蹤行業當前進入者的數量、行業內相關公司的競爭策略等判斷各行業競爭格局的變化,重點投資於競爭格局良好的行業。 (3)估值水準分析 本基金還將根據企業及相關行業的特點,選擇合適的股票估值方法,可供選擇的估值方法包括但不限於市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、市銷率(P/S)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現金流貼現模型(FCFF,FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。通過估值水準分析,選擇估值相對合理的企業和行業。 (4)股票組合的構建與調整 本基金在上述分析的基礎上,進行股票組合的構建。當個股、行業的基本面和估值水準出現較大變化時,本基金將對股票組合適時進行動態調整。 本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股,基金資產並非必然投資港股。 債券投資策略 在債券投資方面,本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次,本基金結合對宏觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析,根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵,定期對投資組合類屬資產進行優化配置和調整,確定類屬資產的權重。 在券種選擇上,本基金以長期利率趨勢分析為基礎,結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水準、流動性和信用風險等因素,實施積極主動的債券投資管理。 隨著國內債券市場的深入發展和結構性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本基金將密切跟蹤市場動態變化,選擇合適的介入機會,謀求高於市場平均水準的投資回報。 資產支持證券投資策略 本基金可在綜合考慮預期收益率、信用風險、流動性等因素的基礎上,選擇投資價值較高的資產支持證券進行投資。 衍生產品投資策略 本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權。若本基金投資股指期貨、國債期貨、股票期權,將根據風險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權合約進行交易,以對沖投資組合的風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。 融資業務投資策略 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。
投資範圍	本基金的投資範圍包括內地依法發行上市的股票(含中小板、創業板及其他依法發行、上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的香港證券市場股票(以下簡稱“港股通股票”)、內地依法發行、上市的債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、中期票據、短期融資券、可轉換債券、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。本基金可參與融資業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,本基金可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合基金,理論上其預期風險與預期收益低於股票基金,高於債券基金和貨幣市場基金。
產品費率	https://www.efunds.com.cn/fund/011412.shtml
產品淨值	https://www.efunds.com.cn/fund/011412.shtml
產品文件及公告信息	https://www.efunds.com.cn/fund/011412.shtml
基金合同	https://www.efunds.com.cn/fund/011412.shtml