基金代碼	005875
基金類型	混合型
基金管理人	易方達基金
基金托管人	工商銀行
基金經理	歐陽良琦
主基金業績比較基準	中證700指數收益率×65%+中證港股通綜合指數收益率×15%+中債總指數收益率×20%
投資目標	本基金在控制風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。
投資策略	1、資產配置策略 本基金基於定量與定性相結合的宏觀及市場分析,綜合考慮國內外宏觀經濟環境、政策形勢、市場估值與流動性等因素,對國內外證券市場當期的系統性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 2、股票投資策略 (1)中盤成長股票的界定 1)中盤股的界定 每季度末,基金管理人對A股市場股票按總市值自大到小進行排序,累計總市值占A股總市值處於25%到75%範圍之間的A股股票,稱為中盤股票;此外,管理人將總市值在100億港幣-3000億港幣之間的香港市場股票,也納入中盤股票的範疇。在此期間,對於未納入最近一次排序範圍的股票(如新股、恢復上市股票等),如其總市值可滿足上述標準,也稱為中盤股。基金因所持股票價格的相對變化而導致中盤股票投資比例低於合同約定的範圍,基金管理人可根據市場情況,適時予以調整。 2)在中盤股中選擇預期成長性較好的成長股 在符合前述標準的中盤股中,本基金將優選預期成長性較好的公司的股票進行投資。本基金所指的預期成長性較好的公司是指預期利潤複合增長率較高且滿足以下分析標準的公司。 ①公司所在行業景氣度較高且具有可持續性 本基金將密切關注相關產業政策、規劃動態、技術進步情況,並結合行業資料持續跟蹤、上下游產業鏈深入研究等方法,根據相關行業盈利水準的橫向與縱向比較,適時對各行業景氣度週期與行業未來成長趨勢進行研判,選擇未來景氣度較高且具有可持續性的公司。 ②公司所在行業競爭格局良好或持續向好 本基金主要通過密切跟蹤行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化,選擇行業競爭格局良好或持續向好的公司。 (2)估值水準分析 本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點,選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市淨率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現金流貼現模型(FCFF,FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。 (3)股票組合的構建與調整 本基金管理人根據對中盤成長股票的成長性、公司競爭優勢、估值水準和行業前景的綜合判斷,進行股票組合的構造。當行業或公司的基本面、股票的估值水準出現變化時,本基金可對股票組合適時進行調整。 本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股,基金資產並非必然投資港股。 3、債券投資策略 (1)在債券投資方面,本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次,本基金結合對宏觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析,根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵,定期對投資組合類屬資產進行優化配置和調整,確定類屬資產的最優權重。 在券種選擇上,本基金以長期利率趨勢分析為基礎,結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水準、流動性和信用風險等因素,實施積極主動的債券投資管理。 隨著國內債券市場的深入發展和結構性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本基金將密切跟蹤市場動態變化,選擇合適的介入機會,謀求高於市場平均水準的投資回報。 (2)中小企業私募債投資策略 本基金可在控制信用風險、流動性風險的基礎上,對中小企業私募債進行投資;同時,緊密跟蹤研究發債企業的基本面情況變化,並據此調整投資組合,控制投資風險。 4、資產支持證券投資策略 本基金可在綜合考慮預期收益率、信用風險、流動性等因素的基礎上,選擇投資價值較高的資產支持證券進行投資。 5、衍生產品投資策略 (1)股指期貨、國債期貨、股票期權投資策略 本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權。若本基金投資股指期貨、國債期貨、股票期權,將根據風險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權合約進行交易,以對沖投資組合的風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。 (2)權證投資策略 權證為本基金輔助性投資工具。權證的投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。 (3)本基金將關注其他金融衍生產品的推出情況,如法律法規或監管機構允許基金投資前述衍生工具,本基金將按屆時有效的法律法規和監管機構的規定,制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策,在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上,謹慎地進行投資。 6、為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。 7、未來,隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,相應調整或更新投資策略,並在招募說明書更新中公告。
投資範圍	本基金的投資範圍包括內地依法發行、上市的股票(包括創業板、中小板以及其他依法發行、上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的香港證券市場股票(以下簡稱“港股通股票”)、內地依法發行、上市的債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、中小企業私募債、次級債、中期票據、短期融資券、可轉換債券、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、權證、股指期貨、國債期貨、股票期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,本基金可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,理論上其預期風險與預期收益水準低於股票型基金,高於債券型基金和貨幣市場基金。
產品費率	https://www.efunds.com.cn/fund/005875.shtml
產品淨值	https://www.efunds.com.cn/fund/005875.shtml
產品文件及公告信息	https://www.efunds.com.cn/fund/005875.shtml
基金合同	https://www.efunds.com.cn/fund/005875.shtml