基金代碼	010599
基金類型	混合型
基金管理人	匯添富基金
基金托管人	工商銀行
基金經理	詹傑
主基金業績比較基準	中證500指數收益率*70%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*10%+中債綜合指數收益率*20%
投資目標	本基金在科學嚴格管理風險的前提下,重點投資高品質成長型上市公司,謀求基金資產的中長期穩健增值。
投資策略	本基金為混合型基金。投資策略主要包括資產配置策略和個股精選策略。其中,資產配置策略用於確定大類資產配置比例以有效規避系統性風險;個股精選策略主要用於挖掘股票市場中與高品質成長相關的優質上市公司。 資產配置策略 本基金綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素(其中,基本面因素包括國民生產總值、居民消費價格指數、工業增加值、失業率水準、固定資產投資總量、發電量等宏觀經濟統計資料;政策面因素包括存款準備金率、存貸款利率、再貼現率、公開市場操作等貨幣政策、政府購買總量、轉移支付水準以及稅收政策等財政政策;市場面因素包括市場參與者情緒、市場資金供求變化、市場P/E與歷史平均水準的偏離程度等),結合全球宏觀經濟形勢,研判國內外經濟的發展趨勢,並在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定或調整投資組合中股票、債券、貨幣市場工具、金融衍生品和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。 個股精選策略 (1)高品質成長30主題相關公司範疇的界定 本基金所指高品質成長型上市公司是指基本面優秀、盈利品質高且具有長期持續成長潛力的上市公司。本基金持倉比例最高的前30只高品質成長主題股票資產及存托憑證投資占非現金基金資產的比例不低於80%。 1)公司基本面優秀、盈利品質高。本基金界定的高品質公司指符合經濟發展趨勢或產業升級轉型方向,對經濟社會全域和長遠發展具有引領、帶動作用,同時具備管理層優秀、商業模式清晰、治理架構完善、創新能力和競爭優勢突出等特點的上市公司。具體來看應滿足下列條件:過去3年平均ROE>10%、過去3年平均ROIC>5%或過去3年平均經營性現金流>過去3年平均扣除非經常性損益後淨利潤*50%,對於公司具備符合國家戰略發展規劃、掌握核心關鍵技術或獲得具備較大市場潛力的高精尖技術,條件可相應放寬。 2)公司具有長期持續成長潛力。本基金界定的具有長期持續成長潛力公司是指具有較大的成長空間且成長確定性與持續性較強,有能力成為行業龍頭或細分領域龍頭的優質上市公司。具體來看上市公司需滿足本基金主要選擇淨利潤增長率行業排名前二分之一、或主營業務收入增長率行業排名前二分之一、或淨資產收益率行業排名前二分之一的公司。 (2)股票庫的構建 1)初選股票庫的構建 本基金對初選股票庫的構建,是在高品質成長型上市公司的範疇,過濾掉明顯不具備投資價值的股票。同時,本基金將密切關注上市公司的可持續經營發展狀況,對上市公司進行環境、社會、公司治理(ESG)三個維度評估,並將ESG評價情況納入投資參考。剔除的股票包括法律法規和本基金管理人制度明確禁止投資的股票等。 同時,本基金將密切關注股票市場動態,根據實際情況調整初選股票庫。 2)核心股票庫的建立 在初選股票庫的基礎上,本基金將結合定量評估、定性分析和估值分析來綜合評估備選公司的投資價值,精選公司治理優良、競爭優勢突出、行業前景光明、基本面良好、盈利穩定增長、估值合理,且與高品質成長相關的上市公司。具體而言,主要考慮以下幾方面因素: ①治理結構、公司管理層和財務狀況評價 本基金主要從股東結構和激勵約束機制兩方面對公司治理進行分析。股東結構主要從股東背景、股權變更情況、關聯交易、獨立性等方面予以考察,激勵約束機制則從股權激勵、管理層與股東利益的一致性等方面考察。 本基金將致力於尋找中國優秀的企業家以及其管理的企業。優秀的企業家具備出色的經營才能,而且懷著清晰、長期的願景,充滿激情,不懈努力,執行力強。 本基金投資標的的財務狀況應當健康和穩健。通過對目標企業的資產負債、損益、現金流量的分析,評估企業盈利能力、營運能力、償債能力及增長能力等財務狀況。 ②企業競爭優勢評估 企業競爭優勢評估主要從生產、市場、技術和政策環境等四方面進行分析。生產優勢集中體現在能以相對更低的成本為顧客提供更好的產品或服務。市場優勢主要表現在產品線、行銷管道及品牌競爭力三方面。技術優勢從專利權及智慧財產權保護、研究開發兩方面考察。政策環境主要關注所在行業是否符合國家產業政策的方向。 ③行業背景和商業模式分析 本基金主要從行業集中度和行業地位兩方面對行業背景進行分析,優選具有較好的行業集中度及行業地位,並具備獨特核心競爭優勢的企業。企業所在行業有一定的集中度,其主導產品的市場份額高於市場平均水準,而且在經營許可、規模、資源、技術、品牌、創新能力等一個或數個方面具有競爭對手在中長期時間內難以模仿的優勢。 優秀的商業模式通常有以下兩種:第一,較強的定價能力,在行業地位領先且穩固,對上下游具有較強的議價能力,能夠通過不斷提升產品價格或降低成本以提高盈利能力,即使在宏觀經濟向下的階段,能夠通過控制產量等方式延緩甚至避免價格的下跌;第二,擴張成本低,即利潤增長對資本的需求和依賴較低,表現在財務資料上就是淨資產收益率高,很少或者幾乎不需要股權融資就可以實現較高增長,最好商業模式能夠較快複製,能夠以較快的速度形成規模效益。 3)估值精選 當選擇出具有上述特徵的企業後,本基金將根據企業所在行業所適用的估值指標進行價值評估,選擇股價沒有充分反映其長期投資價值的標的,權衡風險收益特徵後,構建投資組合。 (3)香港聯合交易所上市股票的投資策略 考慮到香港股票市場與A股股票市場的差異,對於香港聯合交易所上市的股票,本基金除按照上述“自下而上”的個股精選策略,還將結合公司基本面、國內經濟和相關行業發展前景、香港市場資金面和投資者行為,以及世界主要經濟體經濟發展前景和貨幣政策、主流資本市場對投資者的相對吸引力等因素,精選符合本基金投資目標的香港聯合交易所上市公司股票。 (4)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內上市交易的股票投資策略執行。 債券投資策略 本基金的債券投資綜合考慮收益性、風險性和流動性,在深入分析宏觀經濟、貨幣政策以及市場結構的基礎上,靈活運用各種消極和積極策略。 消極債券投資的目標是在滿足現金管理需要的基礎上為基金資產提供穩定的收益。本基金主要通過利率免疫策略來進行消極債券投資。利率免疫策略就是構造一個恰當的債券組合,使得利率變動導致的價格波動風險與再投資風險相互抵消。這樣無論市場利率如何變化,債券組合都能獲得一個比較確定的收益率。 積極債券投資的目標是利用市場定價的無效率來獲得低風險甚至是無風險的超額收益。本基金的積極債券投資主要基於對利率期限結構的研究。利率期限結構描述了債券市場的平均收益率水準以及不同期限債券之間的收益率差別,它決定於三個要素:貨幣市場利率、均衡真實利率和預期通貨膨脹率。在深入分析利率期限結構的基礎上,本基金將運用利率預期策略、收益率曲線追蹤策略進行積極投資。 可轉債投資策略 本基金可投資於可轉債債券、可分離交易可轉債、可交換債券以及其他含權債券等,該類債券賦予債券投資者某種期權,比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類含權債券的債券價值和權益價值,債券價值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質、發行主體財務狀況及公司治理等因素;權益價值方面仔細開展對含權債券所對應個股的價值分析,包括估值水準、盈利能力及未來盈利預期,此外還需結合對含權條款的研究綜合判斷內含期權的價值。本基金力爭在市場低估該類債券價值時買入並持有,以期在未來獲取超額收益。 可交換債投資策略 本基金可投資於可轉債債券、可分離交易可轉債、可交換債券以及其他含權債券等,該類債券賦予債券投資者某種期權,比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類含權債券的債券價值和權益價值,債券價值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質、發行主體財務狀況及公司治理等因素;權益價值方面仔細開展對含權債券所對應個股的價值分析,包括估值水準、盈利能力及未來盈利預期,此外還需結合對含權條款的研究綜合判斷內含期權的價值。本基金力爭在市場低估該類債券價值時買入並持有,以期在未來獲取超額收益。 股票期權投資策略 基金管理人在進行股票期權投資前將建立股票期權投資決策小組,負責股票期權投資管理的相關事項。 本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權交易。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特徵以及法律法規的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。 若相關法律法規發生變化時,基金管理人股票期權投資管理從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。未來如法律法規或監管機構允許基金投資其他期權品種,本基金將在履行適當程式後,納入投資範圍並制定相應投資策略。 股指期貨投資策略 本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,參與股指期貨交易。 本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據宏觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素,結合定性和定量方法,確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模,以及中國證監會的相關限定和要求,確定參與股指期貨交易的投資比例。 基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵,運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。 基金管理人在進行股指期貨投資前將建立股指期貨投資決策小組,負責股指期貨的投資管理的相關事項,同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度,並經基金管理人董事會批准後執行。 若相關法律法規發生變化時,基金管理人股指期貨投資管理從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。 國債期貨投資策略 基金管理人在進行國債期貨投資前將建立國債期貨投資決策小組,負責國債期貨投資管理的相關事項。 本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,按照相關法律法規的規定,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析,對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水準等指標進行跟蹤監控,在追求基金資產安全的基礎上,力求實現基金資產的中長期穩定增值。 資產支持證券投資策略 本基金將分析資產支援證券的資產特徵,估計違約率和提前償付比率,並利用收益率曲線和期權定價模型,對資產支援證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支援證券的總體投資規模並進行分散投資,以降低流動性風險。 融資投資策略 本基金將在充分考慮風險和收益特徵的基礎上,審慎參與融資交易。本基金將基於對市場行情和組合風險收益的分析,確定投資時機、標的證券以及投資比例。若相關融資業務法律法規發生變化,本基金將從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。 本基金將密切跟蹤國內關於基金參與融券及轉融通證券出借業務法律法規的實施進展,待允許本基金參與融券及轉融通證券出借業務的相關規定頒佈後,將在屆時相應法律法規的框架內,制訂符合本基金投資目標的投資策略。同時結合對融券及轉融通證券出借業務的研究,在充分考慮風險和收益特徵的前提下,謹慎進行投資。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含中小板、創業板及其他經中國證監會核准或註冊上市的股票)、存托憑證、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府機構債券、地方政府債券、可交換債券、可轉換債券(含分離交易可轉債))、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、股票期權、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。本基金還可根據法律法規參與融資。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期風險收益水準低於股票型基金,高於債券型基金及貨幣市場基金。 本基金還可投資港股通標的股票,將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。
產品費率	http://99fund.com/main/products/pofund/010599/fundrate.shtml
產品凈值	http://99fund.com/main/products/pofund/010599/fundnav.shtml
產品文件及公告信息	http://99fund.com/main/products/pofund/010599/fundgg.shtml
基金合同	http://99fund.com/main/products/pofund/010599/fundgg.shtml