基金代碼	010197
基金類型	股票型
基金管理人	易方達基金
基金托管人	工商銀行
基金經理	郭傑
主基金業績比較基準	滬深300指數收益率*70%+中證港股通綜合指數收益率*15%+中債總指數收益率*15%
投資目標	本基金在控制風險的基礎上,追求超越業績比較基準的投資回報。
投資策略	資產配置策略 本基金將綜合考慮宏觀與微觀經濟、市場與政策等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 在資產配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經濟因素,包括GDP增長率及其構成、CPI、市場利率水準變化、貨幣政策等;(2)微觀經濟因素,包括各行業主要企業的盈利變化情況及其盈利預期;(3)市場因素,包括股票及債券市場的漲跌、市場整體估值水準、大類資產的預期收益率水準及其歷史比較、市場資金供求關係及其變化;(4)政策因素,與證券市場密切相關的各種政策出臺對市場的影響等。 股票投資策略 (1)行業選擇策略 本基金將結合對各行業基本面及未來發展趨勢的分析進行行業的選擇,動態尋找行業與個股的最佳結合點,實現優勢個股與景氣行業的契合投資。在進行行業選擇時主要考察分析的因素包括: 1)行業屬性分析 本基金將從行業結構及屬性等方面進行分析,判斷行業競爭格局是否清晰、龍頭優勢壁壘是否突出等,重點選擇競爭格局良好的行業。 2)行業景氣度 本基金將密切關注國家相關產業政策、規劃動態,並結合行業資料持續跟蹤、上下游產業鏈深入調研等方法,根據相關行業盈利水準的橫向與縱向比較,適時對各行業景氣度週期與行業未來發展趨勢進行研判,重點投資於景氣度較高且具有可持續性的行業。 (2)個股選擇策略在符合本基金界定的具備核心優勢的企業中,本基金將結合定量與定性分析方法,並對結合以下因素的分析選擇個股進行投資。 1)定量方面。本基金重點分析企業的運營效率、財務指標和估值指標。運營效率方面主要分析企業的資產周轉率、存貨周轉率等。在財務指標方面主要分析企業的資產負債率、經營現金流等,選擇運營狀況良好、財務風險小的企業。 估值水準方面,本基金將根據公司的特點,選擇合適的股票估值方法,可供選擇的估值方法包括但不限於市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、市銷率(P/S)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現金流貼現模型(FCFF,FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。通過估值水準分析,選擇估值相對合理的企業。2)定性方面,本基金將重點分析以下因素: 治理結構:公司治理結構是否合理,是否具有清晰的長期願景與企業文化;管理品質:公司經營是否穩健,管理團隊是否穩定、高效,管理是否規範;市場前景:公司產品或服務是否具有較好的市場前景。通過以上因素的分析,選擇治理結構相對合理、公司經營穩健、具備良好市場前景的企業。 (3)股票組合的構建與調整 本基金在上述分析的基礎上進行股票組合的構建。當上述因素出現較大變化時,本基金將對股票組合適時進行動態調整。本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股,基金資產並非必然投資港股。 債券投資策略 在債券投資方面,本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次,本基金結合對宏觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析,根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵,定期對投資組合類屬資產進行優化配置和調整,確定類屬資產的權重。 在券種選擇上,本基金以長期利率趨勢分析為基礎,結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水準、流動性和信用風險等因素,實施積極主動的債券投資管理。 隨著國內債券市場的深入發展和結構性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本基金將密切跟蹤市場動態變化,選擇合適的介入機會,謀求高於市場平均水準的投資回報。 資產支持證券投資策略 本基金可在綜合考慮預期收益率、信用風險、流動性等因素的基礎上,選擇投資價值較高的資產支持證券進行投資。 具備核心優勢企業的界定 本基金通過對企業價值的挖掘和判斷,尋找在商業模式、經營能力、創新能力、盈利能力等方面具備核心優勢的上市企業。本基金所指的具備核心優勢企業是指滿足以下標準之一的企業: 1)具備良好商業模式。分析企業商業模式是否具備一定獨特性、可複製性或可持續性,企業是否具有良好的商業模式和經營理念,選擇商業模式符合發展趨勢、具備市場前景的企業。2)具備良好經營能力。分析企業產品或服務的市場空間,以及在品牌、資源、經營狀況和行業地位等方面的競爭潛力,選擇具有較大市場空間、具備經營優勢的企業。 3)具備良好創新能力。分析企業的產品自主創新情況、專有技術和專利、通過創新引導新的市場需求等方面,選擇能夠通過創新為企業持續注入發展潛力的企業。 4)具備良好盈利能力。本基金將對公司盈利情況及趨勢進行動態分析,重點分析淨資產收益率、營業收入增長率、營業利潤增長率等指標,選擇具備良好盈利能力或盈利預期的企業。 衍生產品投資策略 本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權。若本基金投資股指期貨、國債期貨、股票期權,將根據風險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權合約進行交易,以對沖投資組合的風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。 融資策略 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。
投資範圍	本基金的投資範圍包括內地依法發行、上市的股票(包括創業板、中小板以及其他依法發行、上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的香港證券市場股票(以下簡稱“港股通股票”)、內地依法發行、上市的債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、中期票據、短期融資券、可轉換債券、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。本基金可根據法律法規規定參與融資業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,本基金可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為股票基金,理論上其預期風險與預期收益水準高於混合基金、債券基金和貨幣市場基金。 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資於香港證券市場,除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨匯率風險、投資於香港證券市場的風險、以及通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資的風險等特有風險。本基金通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資的風險詳見招募說明書。
產品費率	https://www.efunds.com.cn/fund/010197.shtml
產品淨值	https://www.efunds.com.cn/fund/010197.shtml
產品文件及公告信息	https://www.efunds.com.cn/fund/010197.shtml
基金合同	https://www.efunds.com.cn/fund/010197.shtml