基金代碼	010966
基金類型	混合型
基金管理人	富國基金管理有限公司
基金托管人	農業銀行
基金經理	楊棟
主基金業績比較基準	中證800指數收益率*60%+中證港股通綜合指數收益率*10%+中債綜合全價指數收益率*30%
投資目標	在嚴格控制風險的前提下,投資具有成長性的上市公司,追求超越業績比較基準的投資回報,力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資策略	本基金將採用“自上而下”與“自下而上”相結合的主動投資管理策略,將定性分析與定量分析貫穿於資產配置、公司價值評估以及組合風險管理全過程中。 大類資產配置策略 本基金採取“自上而下”的方式進行大類資產配置,根據對宏觀經濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結合的分析研究,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 本基金主要考慮的因素為: 1、宏觀經濟指標,包括GDP 增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、貨幣供應量、固定資產投資、進出口貿易資料等,以判斷當前所處的經濟週期階段; 2、市場方面指標,包括股票及債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水準及與國外市場的比較、市場資金供求關係及其變化; 3、政策因素,包括貨幣政策、財政政策、資本市場相關政策等; 4、行業因素,包括相關行業所處的週期階段、行業政策扶持情況等。 通過對以上各種因素的分析,結合全球宏觀經濟形勢,研判經濟的發展趨勢,並在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定或調整投資組合中大類資產的比例。 股票投資策略 1、個股投資策略 本基金將對公司的成長能力進行評價,分析公司持續成長的能力,精選估值合理且兼具成長性的公司的股票構建投資組合。 本基金將通過多元維度來判斷股票的成長品質、成長穩定性等。在此過程中,本基金管理人將應用定量和定性分析來判斷個股的投資價值: (1)定量分析 通過對同行業上市公司的營業收入或營業利潤進行比較,精選出具有成長性的目標公司。本基金主要投資於滿足下列條件之一的目標公司: 1)過去兩年營業收入或營業利潤增速排名全部上市公司的前50%; 2)研發支出占營業收入的比例或近一年研發費用增長率在全部上市公司中的排名需在前50%。 基金管理人自本基金成立後每年對前述定量指標進行篩選。在前後兩次調整排序期間對於未被納入最近一次排序範圍的新股,如果也滿足以上指標,也可納入本基金考察的成長型股票。 (2)定性分析 在定量篩選的基礎上,本基金還將對有成長潛力的上市公司進行進一步分析研究,通過多元維度來判斷股票的成長品質、成長穩定性等。在此過程中,本基金管理人將應用以下分析框架: 1)行業週期(公司成長的環境)。企業所在行業處於滲透率快速提升的導入期,穩定發展期、成熟期前期或者正從衰退中復蘇; 2)市場容量(公司成長的空間)。企業主營業務收入來源所在的潛在市場空間較大且需求持續增長,或持續通過創新開闢新的市場空間; 3)行業壁壘(公司成長的保障)。企業市場競爭格局相對比較分散和企業競爭有一定壁壘優勢,跨行業競爭者面臨一定準入門檻; 4)生產銷售優勢(公司成長的加速度)。企業在資源配置、產能擴張、銷售網路、銷售能力、市場知名度和品牌效應等方面具有獨特優勢,管道門檻較高,企業借此優勢可不斷提高市場佔有率; 5)技術因素(公司成長的原動力)。企業的技術儲備豐富,產品線佈局未來的能見度高,研發投入和研發人員以及企業在產品開發、技術進步、專利儲備等方面具有核心競爭力; 6)制度因素(公司成長的最終解釋力)。企業管理能力優秀,管理制度健全兼具創新性,內部治理結構完善; 7)並購因素(公司成長的全新推動力)。企業所在行業存在整合機會,存在潛在發生重組、收購、兼併的可能性或機會,並可能改善企業的盈利能力; 8)發達國家映射(公司成長的海外參照)。企業所在行業在發達國家有同類型企業,有相對成熟的經營管理模式,未來有機會持續借鑒海外發達國家企業經驗建立競爭優勢。 2、港股通標的股票投資策略 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資於香港股票市場。本基金將遵循上述個股投資策略,自下而上精選估值合理且兼具成長性的港股通標的股票納入本基金的股票投資組合。 債券投資策略 本基金將採用久期控制下的主動性投資策略,主要包括:久期控制、期限結構配置、市場轉換、相對價值判斷和信用風險評估等管理手段。在嚴格控制整體資產風險的基礎上,根據對宏觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架;對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預測,相機而動、積極調整。 1、久期控制是根據對宏觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期,有效的控制整體資產風險; 2、期限結構配置是在確定組合久期後,針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構,包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進行動態調整,從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利; 3、市場轉換是指基金管理人將針對債券子市場間不同運行規律和風險-收益特性構建和調整組合,提高投資收益; 4、相對價值判斷是在現金流特徵相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種,選擇合適的交易時機,增持相對低估、價格將上升的類屬,減持相對高估、價格將下降的類屬; 5、信用債投資策略 信用風險評估是指基金管理人將充分利用現有行業與公司研究力量,根據發債主體的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估,以此作為品種選擇的基本依據。 本基金管理人認為,信用債市場運行的中樞既取決於基準利率的變動,也取決於發行人的整體信用狀況。監管層的相關政策指導、信用債投資群體的投資理念及其行為等變化決定了信用債收益率的變動區間,整個市場資金面的鬆緊程度以及信用債的供求情況等影響市場的短期波動。 基金管理人將自上而下通過對宏觀經濟形勢、基準利率走勢、資金面狀況、行業以及個券信用狀況的研判,積極主動發掘存在超額收益的投資品種;同時通過行業及個券信用等級限定、久期控制等方式有效控制投資的信用風險、利率風險以及流動性風險,以求得投資組合贏利性和安全性的中長期有效結合。 6、可轉債(含分離交易可轉債)及可交換債券投資策略 對於可轉換債券的投資,本基金將在評估其償債能力的同時兼顧公司的成長性,以期通過轉換條款分享因股價上升帶來的高收益;本基金將重點關注可轉債的轉換價值、市場價值與其轉換價值的比較、轉換期限、公司經營業績、公司當前股票價格、相關的贖回條件、回售條件等。 可交換債券是一種風險收益特性與可轉換債券相類似的債券品種。兩者相同點在於都可以以特定價格轉換成公司的股票。兩者均一方面有票息、期限、到期還本付息等債性的特徵,另一方面有與轉股標的相關聯的股性特徵,且都帶有一定的回售和贖回條款。區別在於同一轉股標的的可交換債和可轉債的發行主體是不同的。可交換債的轉股標的是發行人所持有的其他公司股票,而可轉換債券的轉股標的為發行人自身股票。因此,在條款博弈、債性分析屬性等方面,兩者還存在著差異。本基金將通過對目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 資產支持證券投資策略 資產支持證券的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及品質、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎上,對資產支援證券的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析,採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略,投資於資產支援證券。 未來,隨著證券市場投資工具的發展和豐富,基金可在履行適當程式後,相應調整和更新相關投資策略。 金融衍生工具投資策略 本基金在進行股指期貨、國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨、國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水準,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨、國債期貨的收益性、流動性及風險性特徵,運用股指期貨、國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括主機板、中小板、創業板以及其他經中國證監會允許發行的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、政府支持債券、政府支持機構債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協定存款、通知存款等)、同業存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會的相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水準低於股票型基金,高於債券型基金和貨幣市場基金。本基金投資港股通標的股票的,需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。
產品費率	http://www.fullgoal.com.cn/funds/hunhe/010966/index.html
產品凈值	http://www.fullgoal.com.cn/funds/hunhe/010966/index.html
產品文件及公告信息	http://www.fullgoal.com.cn/funds/hunhe/010966/index.html
基金合同	http://www.fullgoal.com.cn/funds/hunhe/010966/index.html