基金代碼	010788
基金類型	混合型
基金管理人	華安基金管理有限公司
基金托管人	中國銀行
基金經理	楊明
主基金業績比較基準	中證800指數收益率×65%+恒生指數收益率(經匯率調整)×15%+中債綜合全價指數收益率×20%
投資目標	本基金在嚴格控制風險的前提下,力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資策略	1、資產配置策略 本基金採取相對穩定的資產配置策略,一般情況下將保持股票配置比例的相對穩定,避免因過於主動的倉位調整帶來額外的風險。在具體大類資產配置過程中,本基金將使用定量與定性相結合的研究方法對宏觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進行研究和預測,結合使用公司自主研發的多因數動態資產配置模型、基於投資時鐘理論的資產配置模型等經濟模型,分析和比較股票、債券等市場和不同金融工具的風險收益特徵,確定合適的資產配置比例,動態優化投資組合。 2、股票投資策略 基金管理人依託強大的研究平臺,通過多層面、多維度的方法來深入研究公司的基本面狀況,挖掘企業的價值驅動因素,從中選出行業中規模領先、市場份額大、行業影響力強、盈利能力強的以及未來有潛力成為細分行業龍頭的優勢企業。 (1)行業配置策略 在行業配置層面,本基金將運用“自上而下”的行業配置方法,通過對國內外宏觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟週期調整的深入研究,在把握宏觀經濟運行趨勢和股票市場行業輪動的基礎上,綜合考慮行業景氣度、行業持續成長性、行業競爭格局、行業估值水準等因素,對各行業的投資價值進行綜合評估,從而確定並動態調整股票資產在各行業之間的配置。 1)行業景氣度 本基金將密切關注國家相關產業政策、規劃動態,並結合行業資料持續跟蹤、上下游產業鏈深入調研等方法,根據相關行業盈利水準的橫向與縱向比較,適時對各行業景氣度週期與行業未來盈利趨勢進行研判,重點投資於景氣度較高且具有可持續性的行業。 2)行業持續成長性 根據國內產業升級進程,結合對海外同類行業發展經驗的研究,重點投資未來具備較大市場空間、增長較快、持續成長性較好的行業。 3)行業競爭格局 本基金主要通過密切跟蹤行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化,重點投資於行業競爭格局良好的行業。 4)行業估值水準 行業估值水準影響各行業的相對表現。本基金將根據各行業的特點,選擇合適的估值方法,重點關注行業平均動態市盈率、行業平均市淨率等。通過對各行業估值水準的動態分析,選擇估值合理的行業進行配置。 (2)個股投資策略 本基金將主要採用“自下而上”的個股選擇方法,在擬配置的行業內部通過定量與定性相結合的分析方法選篩選個股。 定量研究方面,本基金基於公司財務指標分析公司的基本面價值,篩選出財務和資產狀況良好、盈利能力較強、成長性良好、估值水準合理的優質公司,具體的考察指標主要包括: 1)成長性指標:營業利潤增長率、淨利潤增長率、收入增長率、現金流量增長率等; 2)財務指標:產權比率、經營杠杆、毛利率、營業利潤率、淨資產收益率、淨利率、流動比率、速動比率、平均存貨周轉率、平均收賬期、利息保障倍數、自由現金流等; 3)估值指標:市盈率(PE)、市盈率相對盈利增長比率(PEG)、市淨率法(P/B)、市銷率(PS)、企業價值倍數法(EV/EBITDA)等; 4)研發投入指標:如研發投入與營業收入比率、科研人員數量及占比、專利數量及在同行業的占比等。 定性研究方面,基金管理人投資研究人員將通過案頭研究和實地調研等研究方法深入剖析影響公司未來投資價值的驅動因素,致力於挖掘優質公司或有潛力成為優質公司的股票標的進行投資,本基金認為前述公司應至少具備以下多個特徵: 1)具有競爭優勢:企業競爭優勢評估主要從生產、市場、技術和政策環境等四方面進行分析。生產優勢集中體現在能以相對更低的成本為顧客提供更好的產品或服務。市場優勢主要表現在產品線、行銷管道及品牌競爭力三方面。技術優勢從專利權及智慧財產權保護、研究開發兩方面考察。政策環境主要關注所在行業是否符合國家產業政策的方向; 2)財務狀況健康穩健:本基金投資標的的財務狀況應當健康和穩健,公司盈利效率較高,財務結構合理,各項財務指標在業內處於領先水準。通過對目標企業的資產負債、損益、現金流量的分析,評估企業盈利能力、營運能力、償債能力及增長能力等財務狀況; 3)公司治理機制良好:對公司經營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規範性進行全面考察,包括對所有權和經營權的分離、對股東利益的保護、經營管理的自主性、公司內部控制的制訂和執行情況等; 4)公司管理層優秀:本基金將致力於尋找中國優秀的企業家以及其管理的企業。優秀的企業家具備出色的經營才能,而且懷著清晰、長期的願景,充滿激情,不懈努力,執行力強; 5)商業模式創造價值:考察公司的商業模式能否為消費者或客戶提供越來越好的產品和服務,能否把為客戶創造的價值有效的轉換為公司利潤和為股東創造的價值,以此形成立體的評估模型。 (3)港股通標的股票投資策略 本基金將通過港股通機制投資於香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將重點關注: 1)A股稀缺性行業個股,包括優質中資公司、A股缺乏投資標的的行業; 2)具有持續領先優勢或核心競爭力的公司,這類公司應具有良好成長性或為市場龍頭; 3)與A股同類公司相比具有估值優勢的公司。 3、債券投資策略 (1)資產配置策略 本基金將通過對宏觀經濟運行情況、國家貨幣及財政政策、資本市場資金環境等重要因素的研究和預測,結合投資時鐘理論並利用公司研究開發的多因數模型等數量工具,優化基金資產在利率債、信用債以及貨幣市場工具等各類固定收益類金融工具之間的配置比例。 (2)利率類品種投資策略 本基金對國債等利率品種的投資,是在對國內外宏觀經濟運行狀況及政策環境等進行分析和預測基礎上,研究利率期限結構變化趨勢和債券市場供求關係變化趨勢,深入分析利率品種的收益和風險,預測調整債券組合的平均久期,並通過運用統計和數量分析技術,選擇合適的期限結構的配置策略。在合理控制風險的前提下,綜合考慮組合的流動性,決定投資品種。 (3)信用債投資策略 本基金將在深入的宏觀研究基礎上,綜合分析各類信用債發行主體所處行業環境、發行人所處的市場地位、財務狀況、管理水準等因素後,結合具體發行契約,對債券進行信用評級。在此基礎上,建立信用類債券池,積極發掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資。 (4)可轉換債券投資策略 可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉換公司債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上,綜合考慮可轉換債券的債性和股性,利用可轉換公司債券定價模型進行估值分析,並最終選擇合適的投資品種。 4、資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。 5、股指期貨投資策略 本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,有選擇地投資於流動性好、交易活躍的股指期貨合約。 本基金在進行股指期貨投資時,首先將基於對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益的分析確定投資時機以及套期保值的類型(多頭套期保值或空頭套期保值),並根據權益類資產投資(或擬投資)的總體規模和風險係數決定股指期貨的投資比例;其次,本基金將在綜合考慮證券市場和期貨市場運行趨勢以及股指期貨流動性、收益性、風險特徵和估值水準的基礎上進行投資品種選擇,以對沖權益類資產組合的系統性風險和流動性風險。 6、參與融資業務投資策略 本基金在參與融資時將根據風險管理的原則,在法律法規允許的範圍和比例內、風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與融資業務。 7、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水準等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行或上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准或註冊上市的股票、存托憑證)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制下允許投資的規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、地方政府債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券、中期票據)、資產支援證券、債券回購、銀行存款、同業存單、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。 本基金將根據法律法規的規定參與融資業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,基金的預期風險與預期收益低於股票型基金,高於債券型基金和貨幣市場基金。 本基金將投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。
產品費率	https://www.huaan.com.cn/funds/010788/index.shtml
產品凈值	https://www.huaan.com.cn/funds/010788/index.shtml
產品文件及公告信息	https://www.huaan.com.cn/funds/010788/index.shtml
基金合同	https://www.huaan.com.cn/funds/010788/index.shtml