基金代碼	010557
基金類型	混合型
基金管理人	匯添富基金管理有限公司
基金托管人	建設銀行
基金經理	楊瑨
主基金業績比較基準	中證TMT產業主題指數收益率*30%+中證消費服務領先指數收益率*30%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合指數收益率*20%
投資目標	本基金採用自下而上的投資方法，以基本面分析為立足點，在科學嚴格管理風險的前提下，重點投資於數位生活主題相關的優質上市公司，謀求基金資產的中長期穩健增值。
投資策略	本基金為混合型基金。投資策略主要包括資產配置策略和個股精選策略。其中,資產配置策略用於確定大類資產配置比例以有效規避系統性風險;個股精選策略主要用於挖掘股票市場中與數位生活主題相關的優質上市公司。 1、資產配置策略匯本基金綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素(其中,基本面因素包括國民生產總值、居民消費價格指數、工業增加值、失業率水準、固定資產投資總量、發電量等宏觀經濟統計資料;政策面因素包括存款準備金率、存貸款利率、再貼現率、公開市場操作等貨幣政策、政府購買總量、轉移支付水準以及稅收政策等財政政策;市場面因素包括市場參與者情緒、市場資金供求變化、市場P/E與歷史平均水準的偏離程度等),結合全球宏觀經濟形勢,研判國內外經濟的發展趨勢,並在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定或調整投資組合中股票、債券、貨幣市場工具、金融衍生品和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。 2、個股精選策略 (1)數位生活主題上市公司的界定隨著大資料、雲計算、人工智慧等新一代資訊技術的創新突破,智慧化新生產方式加快到來,平臺化產業新生態迅速崛起,數字經濟作為一種新型經濟形態,正在成為推動我國經濟持續穩定增長的重要引擎,推動全面小康的腳步不斷加快。數字經濟正在拓展和滿足人們對美好生活的更好層次需求。隨著人們生活水準的提高,安全需求、社交需求、尊重及自我實現的需求也水漲船高。數位化在深刻改變人們衣食住行的同時,也使人們的其他需求得到不斷延展和更好滿足。數位技術應用的不斷推進,成為消費升級的新動力,不斷創造出更好的數位化生活。本基金重點投資於數位生活主題上市公司,其中“數字”是指數位化,即將人類生活工作的各種要素數位化並運營,從而提升人類生活品質和社會運行效率。本基金重點關注的“數位生活”是指生活的數位化,即商品和服務的數位化,是指不限物理地點、不限時間地與用戶產生交互,進而提供更深更廣的供給,包括商品、服務的供給端數位化,需求趨勢的數位化,生產流程的數位化,交付履約的數位化,即供需兩端、供需匹配及商品服務履約的全流程數位化。更具體來說,本基金主要投資的“數位生活主題上市公司”主要指從事新興科技和新興產業相關的上市公司,這些公司的新技術、新模式、新產品,在改善人們生活品質和提升生活效率的同時,滿足人們在更高精神層面需求。本基金涉及行業主要包括:電子、電腦、通信、傳媒、消費、醫療服務等行業。本基金將多維度分析數位生活主題上市公司的特性,重點關注以下三類公司: 1)公司所處行業增長空間大,成長性突出,具備湧現出優秀公司的巨大潛力,重點考察細分行業的景氣程度、生態環境、所處生命週期等; 2)公司商業模式清晰明瞭,依靠良好的企業家精神,公司的競爭優勢不斷累積加強,形成了不可複製的競爭壁壘和護城河,重點考察EBITDA、ROE、營業收入增速、淨利潤增速等指標; 3)公司具有較強且持續性的技術研發能力和持續有效的研發投入,可以使公司所掌握的技術不斷地轉化為新產品或新服務,從而為其成長提供源源不斷的動力,一定時期內難以被其他競爭對手模仿、替代或超越,重點考察公司的專門技術或專利數量及應用、研發支出占比等指標。本基金將跟蹤和預判公司的成長軌跡,在成長超預期且估值較低時考慮買入。同時,本基金對數位生活主題的產業發展進行密切跟蹤,隨著市場環境的不斷變化,相關主題的上市公司的範圍也會相應改變。本基金將根據實際情況調整相關主題概念和投資範圍的認定。 (2)股票庫的構建 1)初選股票庫的構建本基金首先對A股市場中的所有股票進行初選剔除,以過濾掉明顯不具備投資價值的股票,建立初選股票池。 2)核心股票庫的建立在初選股票庫的基礎上,本基金將結合定量評估、定性分析和估值分析來綜合評估備選公司的投資價值,精選行業背景良好、商業模式清晰、公司治理優良、競爭優勢突出且估值相對合理的上市公司。具體而言,主要考慮以下幾方面因素: ①治理結構、公司管理層和財務狀況評價本基金主要從股東結構和激勵約束機制兩方面對公司治理進行分析。股東結構主要從股東背景、股權變更情況、關聯交易、獨立性等方面予以考察,激勵約束機制則從股權激勵、管理層與股東利益的一致性等方面考察。本基金將致力於尋找中國優秀的企業家以及其管理的企業。優秀的企業家具備出色的經營才能,而且懷著清晰、長期的願景,充滿激情,不懈努力,執行力強。本基金投資標的的財務狀況應當健康和穩健。通過對目標企業的資產負債、損益、現金流量的分析,評估企業盈利能力、營運能力、償債能力及增長能力等財務狀況。 ②企業競爭優勢評估企業競爭優勢評估主要從生產、市場、技術和政策環境等四方面進行分析。生產優勢集中體現在能以相對更低的成本為顧客提供更好的產品或服務。市場優勢主要表現在產品線、行銷管道及品牌競爭力三方面。技術優勢從專利權及智慧財產權保護、研究開發兩方面考察。政策環境主要關注所在行業是否符合國家產業政策的方向。 ③行業背景和商業模式分析本基金主要從行業集中度和行業地位兩方面對行業背景進行分析,優選具有較好的行業集中度及行業地位,並具備獨特核心競爭優勢的企業。企業所在行業有一定的集中度,其主導產品的市場份額高於市場平均水準,而且在經營許可、規模、資源、技術、品牌、創新能力等一個或數個方面具有競爭對手在中長期時間內難以模仿的優勢。優秀的商業模式通常有以下兩種:第一,較強的定價能力,在行業地位領先且穩固,對上下游具有較強的議價能力,能夠通過不斷提升產品價格或降低成本以提高盈利能力,即使在宏觀經濟向下的階段,能夠通過控制產量等方式延緩甚至避免價格的下跌;第二,擴張成本低,即利潤增長對資本的需求和依賴較低,表現在財務資料上就是淨資產收益率高,很少或者幾乎不需要股權融資就可以實現較高增長,最好商業模式能夠較快複製,能夠以較快的速度形成規模效益。 3)ESG評價優選本基金將根據環境(E)、社會(S)和公司治理(G)三個方面的指標對上市公司進行綜合評價,在傳統財務指標以外評估企業經營的可持續性,對社會的影響,以及公司治理層面的道德水準。以期從ESG的投資理念中找尋真正能夠對企業績效、對企業可持續發展帶來貢獻的因素。具體而言本基金將結合公開披露的資訊和主動調研的情況,分為E、S、G三個大類進行評分。E評分指標包括但不限於產業環境風險、資源使用效率、清潔環保投入、環境資訊披露水準、監管處罰等方面評估上市公司的環境責任情況;S評分指標包括但不限於對員工的責任、客戶和消費者責任、供應鏈責任、產品品質、納稅貢獻、慈善事業發展狀況等多個方面評估公司的社會責任情況;G評分指標包括但不限於商業道德、董事會及管理層、股東及股權結構、高管薪酬及激勵、分紅、財務治理、資訊披露透明度等多個方面評估上市公司的治理水準。對以上各細分指標進行定期(一般為中期報告或年度報告時點)或不定期(突發事件)綜合評定,再根據公司內部研究體系設定的不同行業加權計算綜合得分,並且參考外部協力廠商ESG評價體系,作為投資評價依據,選擇各行業中ESG評價結果優秀的公司進入本基金的核心股票庫。 4)估值精選當選擇出具有上述特徵的企業後,本基金將根據企業所在行業所適用的估值指標進行價值評估,選擇股價沒有充分反映其長期投資價值的標的,權衡風險收益特徵後,構建投資組合。 (3)香港聯合交易所上市股票的投資策略考慮到香港股票市場與A股股票市場的差異,對於香港聯合交易所上市的股票,本基金除按照上述“自下而上”的個股精選策略,還將結合公司基本面、國內經濟和相關行業發展前景、香港市場資金面和投資者行為,以及世界主要經濟體經濟發展前景和貨幣政策、主流資本市場對投資者的相對吸引力等因素,精選符合本基金投資目標的香港聯合交易所上市公司股票。 3、債券投資策略本基金的債券投資綜合考慮收益性、風險性和流動性,在深入分析宏觀經濟、貨幣政策以及市場結構的基礎上,靈活運用各種消極和積極策略。消極債券投資的目標是在滿足現金管理需要的基礎上為基金資產提供穩定的收益。本基金主要通過利率免疫策略來進行消極債券投資。利率免疫策略就是構造一個恰當的債券組合,使得利率變動導致的價格波動風險與再投資風險相互抵消。這樣無論市場利率如何變化,債券組合都能獲得一個比較確定的收益率。積極債券投資的目標是利用市場定價的無效率來獲得低風險甚至是無風險的超額收益。本基金的積極債券投資主要基於對利率期限結構的研究。利率期限結構描述了債券市場的平均收益率水準以及不同期限債券之間的收益率差別,它決定於三個要素:貨幣市場利率、均衡真實利率和預期通貨膨脹率。在深入分析利率期限結構的基礎上,本基金將運用利率預期策略、收益率曲線追蹤策略進行積極投資。 4、資產支持證券投資策略本基金將分析資產支援證券的資產特徵,估計違約率和提前償付比率,並利用收益率曲線和期權定價模型,對資產支援證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支援證券的總體投資規模並進行分散投資,以降低流動性風險。 5、股指期貨投資策略本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,參與股指期貨交易。本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據宏觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素,結合定性和定量方法,確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模,以及中國證監會的相關限定和要求,確定參與股指期貨交易的投資比例。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵,運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。基金管理人在進行股指期貨投資前將建立股指期貨投資決策小組,負責股指期貨的投資管理的相關事項,同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度,並經基金管理人董事會批准後執行。若相關法律法規發生變化時,基金管理人股指期貨投資管理從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。 6、股票期權投資策略基金管理人在進行股票期權投資前將建立股票期權投資決策小組,負責股票期權投資管理的相關事項。本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權交易。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特徵以及法律法規的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。若相關法律法規發生變化時,基金管理人股票期權投資管理從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。未來如法律法規或監管機構允許基金投資其他期權品種,本基金將在履行適當程式後,納入投資範圍並制定相應投資策略。 7、融資投資策略本基金將在充分考慮風險和收益特徵的基礎上,審慎參與融資交易。本基金將基於對市場行情和組合風險收益的分析,確定投資時機、標的證券以及投資比例。若相關融資業務法律法規發生變化,本基金將從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。本基金將密切跟蹤國內關於基金參與融券及轉融通證券出借業務法律法規的實施進展,待允許本基金參與融券及轉融通證券出借業務的相關規定頒佈後,將在屆時相應法律法規的框架內,制訂符合本基金投資目標的投資策略。同時結合對融券及轉融通證券出借業務的研究,在充分考慮風險和收益特徵的前提下,謹慎進行投資。 8、國債期貨投資策略基金管理人在進行國債期貨投資前將建立國債期貨投資決策小組,負責國債期貨投資管理的相關事項。本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,按照相關法律法規的規定,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析,對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水準等指標進行跟蹤監控,在追求基金資產安全的基礎上,力求實現基金資產的中長期穩健增值。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含中小板、創業板及其他經中國證監會核准或註冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債券、政府機構債券、地方政府債券、可交換債券、可轉換債券(含分離交易可轉債的純債部分)及其他經中國證監會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協定存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、股指期貨、股票期權、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。本基金還可根據法律法規參與融資。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期風險收益水準低於股票型基金,高於債券型基金及貨幣市場基金。本基金除了投資A股以外,還可以根據法律法規規定投資港股通標的股票,將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。
產品費率	http://99fund.com/main/products/pofund/010557/fundrate.shtml
產品凈值	http://99fund.com/main/products/pofund/010557/fundnav.shtml
產品文件及公告信息	http://99fund.com/main/products/pofund/010557/fundgg.shtml
基金合同	http://99fund.com/main/products/pofund/010557/fundgg.shtml