基金代碼	009437
基金類型	混合型
基金管理人	信達澳亞基金管理有限公司
基金托管人	中國銀行
基金經理	吳凱
主基金業績比較基準	中國戰略新興產業成份指數收益率×80%+中債總指數收益率×20%
投資目標	本基金在保持資產流動性的基礎上,通過積極主動的投資管理,力爭為投資者提供高於業績比較基準的長期穩定投資回報。
投資策略	本基金的投資策略主要有以下五個方面內容: 1、大類資產配置 在大類資產配置中,本基金綜合運用定性和定量的分析手段,在對宏觀經濟因素進行充分研究的基礎上,判斷宏觀經濟周期所處階段。本基金將依據經濟周期理論,結合對證券市場的系統性風險以及未來壹段時期內各大類資產風險和預期收益率的評估,制定本基金在股票、債券、現金等大類資產之間的配置比例。 本基金通過對股票、債券和現金等各類資產分布的實時監控,根據經濟運行周期變動、市場利率變化、市場估值、證券市場變化等因素以及基金的風險評估進行靈活調整。在各類資產中,根據其參與市場基本要素的變動,調整各類資產在基金投資組合中的比例。 2、股票投資策略 (1)“科技創新”範疇的界定 本基金投資的“科技創新”企業主要涉及以下幾個領域: 1)新壹代信息技術領域,主要包括半導體和集成電路、電子信息、下壹代信息網絡、人工智能、大數據、雲計算、新興軟件、互聯網、物聯網和智能硬件等; 2)高端裝備領域,主要包括智能制造、航空航天、先進軌道交通、海洋工程裝備及相關技術服務等; 3)新材料領域,主要包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進石化化工新材料、先進無機非金屬材料、高性能復合材料、前沿新材料及相關技術服務等; 4)新能源領域,主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關技術服務等; 5)節能環保領域,主要包括高效節能產品及設備、先進環保技術裝備、先進環保產品、資源循環利用、新能源汽車整車、新能源汽車關鍵零部件、動力電池及相關技術服務等; 6)生物醫藥領域,主要包括生物制品、高端化學藥、高端醫療設備與器械及相關技術服務等; 7)符合科創板定位的其他領域。 本基金將積極把握科技創新的發展趨勢,選擇面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、符合國家戰略、擁有關鍵核心技術、科技創新能力突出的公司。未來隨著科學技術變革和經濟增長方式轉變,本基金定義的“科技創新”的外延將會逐漸擴大,本基金在履行適當程序後,將視實際情況調整上述對“科技創新”範疇證券的識別及認定。 (2)行業配置策略 本基金根據科技創新主題行業的範疇篩選出備選股票池,挖掘優質的上市公司,構建股票投資組合。本基金將綜合考慮相關行業發展空間、發展前景、競爭格局、行業壁壘以及國家戰略等因素,對發展空間大,趨勢明確、業績確定性強的行業進重點配置。 (3)個股投資策略 本基金通過定量和定性相結合的方法進行個股自下而上的選擇。在定性方面,主要考察公司的核心業務競爭力、企業創新水平、人才競爭優勢、公司治理結構等; 在定量方面,本基金針對科技創新相關企業的估值方法包括但不限於市盈增長比率(PEG)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業價值/息稅前利潤(EV/EBIT)、自由現金流貼現(DCF)、市值與未來市場空間對比等壹系列估值指標,給出股票綜合評級,從中選擇估值水平相對合理的公司。 (4)科創板股票投資策略 對於科創板上市企業,本基金將從定性分析和定量分析兩方面入手,進行研究篩選。 定性方面,本基金將重點關註以下方面: 1)企業所處行業及其技術發展趨勢; 2)企業擁有的核心技術和核心競爭力,以及在境內與境外發展水平中所處的位置; 3)企業研發及其科技創新水平,包括但不限於研發人員數量、研發團隊構成、核心研發人員情況、研發投入情況、研發設備情況、技術儲備情況; 4)企業保持技術不斷創新的機制、技術儲備及技術創新的具體安排,包括研發團隊組織模式和激勵方式等; 5)企業開展生產經營的實際情況和應用前景。 在企業的估值定價方面,根據不同的商業模式,本基金將采用不同的估值方法衡量公司合理定價,包括但不限於市盈率、市銷率、市凈率、EV/FCFF、EV/GMV、EV/EBITDA、研發管線未來現金流折現、有效客戶價值估值等。 1)對於擁有成熟產品的公司,本基金將評估其在產品銷售額和盈利額方面的增長速度,采用市盈率對公司進行估值,考察公司的市盈率和增速是否匹配。 2)對於有大量客戶而尚未商業化變現的企業,本基金將考慮其客戶未來變現能力。壹般情況下,將根據客戶未來的變現能力現金流折現等方式衡量當前企業價值。 3)對於業務流水(GMV)快速增長而未進行貨幣化的公司,將采用P/GMV的方法進行估值。 4)對於企業專利,將分析該專利未來可能形成的產品,評估其穩態銷售額以及盈利水平,通過現金流貼現進行估值。高技術高研發投入的公司,會將其市值與同行上市公司進行比較,並評估其偏差的合理性。 5)對於有多條業務線的上市公司,將會對其產品線進行分拆估值。 本基金將重點關註科創板主題企業,即在科創板上市的企業或符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。本基金將為投資者提供共享科創企業發展成果的渠道,相比普通混合型基金存在壹定優勢:壹方面,科創板是中國多層次資本市場建設的重要環節,是助力科創企業發展的有效途徑;另壹方面,科創企業多為具有發展潛力的新興科技企業,具有良好發展前景,可投資性較強。 本基金也將通過成長價值(GARP)投資策略來提高收益。GARP策略的本質是以合理的價格買入風險小的成長股,相對於傳統的價值策略,該策略更具成長性,相對於傳統的成長策略,該策略追尋更高的安全邊際。科創板將成為今年以及未來壹段時期資本市場改革重點,科創板的加速推進,有利於科技行業估值體系的重構,GARP策略將重點投資科創板的上市公司以及相關受益標的。半導體、新能源汽車、人工智能、生物醫藥、雲計算、智能制造等行業更依賴於產業鏈研究和自下而上研究,也更適用於GARP策略。GARP策略兼顧價值與成長,兩者的有機結合使得投資者在價值回歸和業績釋放的驅動下獲得超額收益。 3、債券投資策略 在債券投資策略方面,本基金將在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理,采用宏觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資。在宏觀環境分析方面,結合對宏觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析,根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特征,定期對投資組合類屬資產進行優化配置和調整,確定不同類屬資產的最優權重。 在微觀市場定價分析方面,本基金以中長期利率趨勢分析為基礎,結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略。 4、資產支持證券投資策略 本基金通過對資產支持證券發行條款的分析、違約概率和提前償付比率的預估,借用必要的數量模型來謀求對資產支持證券的合理定價,在嚴格控制風險、充分考慮風險補償收益和市場流動性的條件下,謹慎選擇風險調整後收益較高的品種進行投資。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資,以降低流動性風險。 5、股指期貨投資策略 本基金將在風險可控的前提下,本著謹慎原則,適度參與股指期貨投資。通過對現貨市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合基金股票組合的實際情況及對股指期貨的估值水平、基差水平、流動性等因素的分析,選擇合適的期貨合約構建相應的頭寸,以調整投資組合的風險暴露,降低系統性風險。基金還將利用股指期貨作為組合流動性管理工具,降低現貨市場流動性不足導致的沖擊成本過高的風險,提高基金的建倉或變現效率。 基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包含中小板、創業板、科創板及其他經中國證監會核準上市的股票)、債券(包含國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、地方政府債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、可轉換債券、可交換債券等)、同業存單、銀行存款、債券回購、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期風險和預期收益水平高於貨幣市場基金、債券型基金,低於股票型基金。本基金可投資科創板股票,會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,包括流動性風險、退市風險和投資集中風險等。
產品費率	http://www.fscinda.com/product/product-list/hunhe/009437/index.html
產品淨值	http://www.fscinda.com/product/product-list/hunhe/009437/index.html
產品文件及公告信息	http://www.fscinda.com/product/product-list/hunhe/009437/index.html
基金合同	http://www.fscinda.com/product/product-list/hunhe/009437/index.html