基金代碼	001988
基金類型	債券型
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中國招商銀行股份有限公司
基金經理	王景明
主基金業績比較基準	中債信用債總指數收益率
投資目標	本基金在有效控制風險的基礎上,力求獲得長期穩定的投資收益。
投資策略	1、信用債投資策略 本基金將重點投資信用類債券,以提高組合收益能力。信用債券相對央票、國債等利率產品的信用利差是本基金獲取較高投資收益的來源,本基金將在南方基金內部信用評級的基礎上和內部信用風險控制的框架下,積極投資信用債券,獲取信用利差帶來的高投資收益。 債券的信用利差主要受兩個方面的影響,壹是市場信用利差曲線的走勢;二是債券本身的信用變化。本基金依靠對宏觀經濟走勢、行業信用狀況、信用債券市場流動性風險、信用債券供需情況等的分析,判斷市場信用利差曲線整體及分行業走勢,確定各期限、各類屬信用債券的投資比例。依靠內部評級系統分析各信用債券的相對信用水平、違約風險及理論信用利差,選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債券進行投資,減持信用利差被低估、未來信用利差可能上升的信用債券。 2、收益率曲線策略 收益率曲線形狀變化代表長、中、短期債券收益率差異變化,相同久期債券組合在收益率曲線發生變化時差異較大。通過對同壹類屬下的收益率曲線形態和期限結構變動進行分析,首先可以確定債券組合的目標久期配置區域並確定采取子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略;其次,通過不同期限間債券當前利差與歷史利差的比較,可以進行增陡、減斜和凸度變化的交易。(下轉A47版) 3、杠桿放大策略 杠桿放大操作即以組合現有債券為基礎,利用買斷式回購、質押式回購等方式融入低成本資金,並購買剩余年限相對較長並具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。 4、資產支持證券投資策略 資產支持證券投資關鍵在於對基礎資產質量及未來現金流的分析,本基金將在國內資產證券化產品具體政策框架下,采用基本面分析和數量化模型相結合,對個券進行風險分析和價值評估後進行投資。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資,以降低流動性風險。 5、中小企業私募債券投資策略 由於中小企業私募債券采取非公開方式發行和交易,並限制投資人數量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響,整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應采取更為謹慎的投資策略。本基金認為,投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面,並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。 6、國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。 今後,隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序後,將其納入投資範圍以豐富組合投資策略。
投資範圍	本基金主要投資於國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府機構債、地方政府債、資產支持證券、中小企業私募債券、可分離交易可轉債中的債券部分、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、國債期貨以及經中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監會的相關規定。
風險收益特征說明	本基金為債券型基金,其長期平均風險和預期收益率低於股票型基金、混合型基金,高於貨幣市場基金。
產品費率	http://www.nffund.com/main/jjcp/fundproduct/001988.shtml
產品凈值	http://www.nffund.com/main/jjcp/fundproduct/001988.shtml
產品文件及公告信息	http://www.nffund.com/main/jjcp/fundproduct/001988.shtml
基金合同	http://www.nffund.com/main/jjcp/fundproduct/001988.shtml