基金代碼	161131
基金類型	混合型
基金管理人	易方達基金管理有限公司
基金托管人	中國建設銀行
基金經理	于博
主基金業績比較基準	滬深300指數收益率×45%+中證港股通綜合指數收益率×35%+中債總指數收益率×20%
投資目標	在控制風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。
投資策略	資產配置策略 本基金基於定量與定性相結合的宏觀及市場分析,綜合考慮國內外宏觀經濟環境、政策形勢、市場估值與流動性等因素,對國內外證券市場當期的系統性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 股票投資策略 (1)地區配置策略 本基金將對內地和香港地區進行自上而下的研究,主要通過對財政金融政策、GDP增長率、物價水準、利率走勢、匯率走勢、證券市場相對估值水準等方面的分析,對內地和香港地區的投資價值進行綜合評價,作為進行地區配置的依據。 (2)行業配置策略 本基金將通過分析以下因素,對各行業的投資價值進行綜合評估,從而確定並動態調整行業配置比例。 a.行業景氣度 本基金將密切關注國家相關產業政策、規劃動態,並結合行業資料持續跟蹤、上下游產業鏈深入調研等方法,根據相關行業盈利水準的橫向與縱向比較,適時對各行業景氣度週期與行業未來盈利趨勢進行研判,重點投資於景氣度較高且具有可持續性的行業。 b.行業競爭格局 本基金主要通過密切跟蹤行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化,重點投資於行業競爭格局良好的行業。 (3)個股投資策略 在行業配置的基礎上,本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司:公司經營穩健,盈利能力較強或具有較好的盈利預期;財務狀況運行良好,資產負債結構相對合理,財務風險較小;公司治理結構合理、管理團隊相對穩定、管理規範、具有清晰的長期願景與企業文化、資訊透明。 (4)估值水準分析 本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點,選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市淨率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現金流貼現模型(FCFF,FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。 (5)股票組合的構建與調整 在以上分析的基礎上,本基金將進行股票組合的構建。當內地、香港、行業或公司的基本面、股票的估值水準出現較大變化時,本基金將對股票組合適時進行動態調整。 本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股,基金資產並非必然投資港股。 存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水準等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 證券公司短期公司債券投資策略 本基金可根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選,並嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外,由於證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監測,選擇流動性相對較好的品種進行投資。 衍生產品投資策略 (1)股指期貨、國債期貨、股票期權投資策略 本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權。若本基金投資股指期貨、國債期貨、股票期權,將根據風險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權合約進行交易,以對沖投資組合的風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。 (2)本基金將關注其他金融衍生產品的推出情況,如法律法規或監管機構允許基金投資前述衍生工具,本基金將按屆時有效的法律法規和監管機構的規定,制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策,在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上,謹慎地進行投資。 為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業務。在條件許可的情況下,基金管理人可根據相關法律法規,參與融券業務。 未來,隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,相應調整或更新投資策略,並在招募說明書更新中公告。
投資範圍	本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票(包括創業板以及其他依法發行上市的股票、存托憑證)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的香港證券市場股票(以下簡稱“港股通股票”)、國內依法發行上市的債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、次級債、企業債、短期融資券、中期票據、公司債、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、可交換債券、證券公司短期公司債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、股指期貨、國債期貨、股票期權及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,本基金可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型證券投資基金,其預期風險與預期收益水準低於股票型基金,高於債券型基金和貨幣市場基金。
產品費率	https://www.efunds.com.cn/fund/161131.shtml
產品凈值	https://www.efunds.com.cn/fund/161131.shtml
產品文件及公告信息	https://www.efunds.com.cn/fund/161131.shtml
基金合同	https://www.efunds.com.cn/fund/161131.shtml