基金代碼	501188
基金類型	混合型
基金管理人	匯添富基金管理股份有限公司
基金托管人	中國工商銀行
基金經理	劉偉林
主基金業績比較基準	滬深300指數收益率*50%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合指數收益率*30%
投資目標	本基金採用自下而上的投資方法,以基本面分析為立足點,在科學嚴格管理風險的前提下,精選優質個股,力爭為基金份額持有人謀求基金資產的中長期穩健增值。
投資策略	資產配置策略 本基金綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素(其中,基本面因素包括國民生產總值、居民消費價格指數、工業增加值、失業率水準、固定資產投資總量、發電量等宏觀經濟統計資料;政策面因素包括存款準備金率、存貸款利率、再貼現率、公開市場操作等貨幣政策、政府購買總量、轉移支付水準以及稅收政策等財政政策;市場面因素包括市場參與者情緒、市場資金供求變化、市場P/E與歷史平均水準的偏離程度等),結合全球宏觀經濟形勢,研判國內外經濟的發展趨勢,並在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定或調整投資組合中股票及存托憑證、債券、貨幣市場工具和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。 本基金將通過定量分析和定性分析,自下而上地精選優質個股進行投資。 (1)初選股票庫的構建 本基金對初選股票庫的構建,是過濾掉明顯不具備投資價值的股票。剔除的股票包括法律法規和本基金管理人制度明確禁止投資的股票、籌碼集中度高且流動性差的股票、涉及重大案件和訴訟的股票等。同時,本基金將密切關注股票市場動態,根據實際情況調整初選股票庫。 (2)核心股票庫的建立 在初選股票庫的基礎上,本基金將結合定量評估、定性分析和估值分析來綜合評估備選公司的投資價值,精選行業背景良好、商業模式清晰、公司治理優良、競爭優勢突出、盈利穩定增長、估值合理等特點,且具有長期持續成長性的上市公司。具體而言,主要考慮以下幾方面因素: ①具有高成長性 本基金對於公司成長潛力的分析從內生增長和外延增長兩個方面進行分析。 內生增長即通過分析企業的商業模式、競爭優勢、行業前景等方面來選擇業績增速最快、持續性更強的公司。外延增長分析即通過整體上市、並購重組等方式實現經營規模擴張的公司,以及被並購價值、資產或品牌價值明顯、被並購後能夠出現經營改善、利潤水準大幅提高的公司。具體來說,代表上市公司成長性的指標包括上市公司的利潤增長率、主營業務收入增長率等指標,因此,本基金重點考慮那些利潤增長率、主營業務收入增長率在其所屬行業中處於較高水準、且具有持續性的上市公司。 ②行業背景和商業模式分析 擁有良好的行業背景和優秀的商業模式的企業將是本基金的優先投資對象。 良好的行業背景有以下兩種:第一,行業增長較快且有較大的成長空間;第二,行業相對比較分散,正處於集中度大幅提高的時機,優秀企業的競爭優勢在行業集中度提高的過程中將進一步強化。 優秀的商業模式通常有以下兩種:第一,較強的定價能力,在行業地位領先且穩固,對上下游具有較強的議價能力,能夠通過不斷提升產品價格或降低成本以提高盈利能力,即使在宏觀經濟向下的階段,能夠通過控制產量等方式延緩甚至避免價格的下跌;第二,擴張成本低,即利潤增長對資本的需求和依賴較低,表現在財務資料上就是淨資產收益率高,很少或者幾乎不需要股權融資就可以實現較高增長,最好商業模式能夠較快複製,能夠以較快的速度形成規模效益。 ③治理結構、公司管理層和財務狀況評價 本基金主要從股東結構和激勵約束機制兩方面對公司治理進行分析。股東結構主要從股東背景、股權變更情況、關聯交易、獨立性等方面予以考察,激勵約束機制則從股權激勵、管理層與股東利益的一致性等方面考察。 本基金將致力於尋找中國優秀的企業家以及其管理的企業。優秀的企業家具備出色的經營才能,而且懷著清晰、長期的願景,充滿激情,不懈努力,執行力強。 本基金投資標的的財務狀況應當健康和穩健。通過對目標企業的資產負債、損益、現金流量的分析,評估企業盈利能力、營運能力、償債能力及增長能力等財務狀況。 ④企業競爭優勢評估 企業競爭優勢評估主要從生產、市場、技術和政策環境等四方面進行分析。 生產優勢集中體現在能以相對更低的成本為顧客提供更好的產品或服務。市場優勢主要表現在產品線、行銷管道及品牌競爭力三方面。技術優勢從專利權及智慧財產權保護、研究開發兩方面考察。政策環境主要關注所在行業是否符合國家產業政策的方向。 ⑤估值精選 當選擇出具有上述特徵的企業後,本基金將根據企業所在行業所適用的估值指標進行價值評估,選擇股價沒有充分反映其長期投資價值的標的,權衡風險收益特徵後,構建投資組合。 (3)香港聯合交易所上市股票的投資策略 考慮到香港股票市場與A股股票市場的差異,對於香港聯合交易所上市的股票,本基金除按照上述“自下而上”的個股精選策略,還將結合公司基本面、國內經濟和相關行業發展前景、香港市場資金面和投資者行為,以及世界主要經濟體經濟發展前景和貨幣政策、主流資本市場對投資者的相對吸引力等因素,精選符合本基金投資目標的香港聯合交易所上市公司股票。 (4)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內上市交易的股票投資策略執行。 (5)投資組合構建 基金經理根據本基金的投資決策程式,審慎精選,權衡風險收益特徵後,構建投資組合並動態調整。 戰略配售策略 本基金將積極關注並深入分析和論證戰略配售股票的投資機會,通過綜合分析行業景氣度、企業的基本面、估值水準等多方面的因素,結合未來市場走勢判斷,精選戰略配售股票。戰略配售股票鎖定期結束後,本基金可對股票的投資價值做出判斷,結合市場環境,在有效識別和防範風險的前提下,選擇適當的退出時機,力爭獲取較高的投資回報。 融資投資策略 本基金將在充分考慮風險和收益特徵的基礎上,審慎參與融資交易。本基金將基於對市場行情和組合風險收益的分析,確定投資時機、標的證券以及投資比例。若相關融資業務法律法規發生變化,本基金將從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。 本基金將密切跟蹤國內關於基金參與融券及轉融通業務法律法規的實施進展,待基金參與融券及轉融通業務的相關規定頒佈後,將在屆時相應法律法規的框架內,制訂符合本基金投資目標的投資策略。同時結合對融券及轉融通的研究,在充分考慮風險和收益特徵的前提下,謹慎進行投資。
投資範圍	本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含創業板及其他經中國證監會允許上市的股票)、存托憑證、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持債券、地方政府債券、可交換債券、可轉換債券(含分離交易可轉債)及其他經中國證監會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協定存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、股指期貨、股票期權、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
風險收益特征說明	本基金為混合型基金,其預期風險收益水準低於股票型基金,高於債券型基金及貨幣市場基金。
產品費率	http://www.99fund.com/main/products/pofund/501188/fundrate.shtml
產品凈值	http://www.99fund.com/main/products/pofund/501188/fundnav.shtml
產品文件及公告信息	http://www.99fund.com/main/products/pofund/501188/fundgg.shtml
基金合同	http://www.99fund.com/main/products/pofund/501188/fundgg.shtml